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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우세, 운송업종 +2.39% - 증권사 목표주가 97,800원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 성장추세 재가동을 기대해 볼만함 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.87%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.43%, 외국인 42.29% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 72,800원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 14일 오전 10시10분 현재 전일대비 5.67% 오른 67,100원을 기록하고 있는 하나투어는 지난 1개월간 20.59% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 운송 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하나투어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 하나투어의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운송업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하나투어가 속해 있는 운송업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
세중나모여행	1위	5.6%	1위	18.4%	1위	3.2
아시아나항공	2위	3.7%	2위	3.2%	2위	0.8
선광	4위	3.1%	3위	-10.4%	3위	-3.3
모두투어	5위	2.6%	4위	-12.3%	4위	-4.7
하나투어	3위	3.5%	5위	-20.6%	5위	-5.8
코스닥	-	1.4%	-	-2.5%	-	-1.7
운송	-	2.2%	-	-4.4%	-	-2.0

관련종목들 상승 우세, 운송업종 +2.39%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운송업종은 2.39% 상승중이다.

선광	16,400원 ▲400(+2.50%)	세중나모여행	11,450원 0 (0.00%)
아시아나항공	10,000원 ▲130(+1.32%)	모두투어	50,000원 ▲100(+0.20%)

증권사 목표주가 97,800원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하나투어의 평균 목표주가는 97,800원이다. 현재 주가는 67,100원으로 30,700원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이훈 에널리스트가 " 현실화된 실적악화우려보다는 향후 실적개선에 주목, 지난 3분기 이후 10월까지 동사의 매출은 전년동기 대비 16% 상승한 반면 영업이익은 5% 감소하였고, 영업이익률은 4.6%pt 하락한 22%에 그쳤다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 96,700원을 제시했고, 동부증권의 심원섭 에널리스트가 " 무난한 10월 실적, 동사의 10월 실적이 영업수익 170억원(-8.3%YoY), 영업이익 31억원(-44.2%YoY), 순이익 24억원(-42.9%YoY)으로 잠정 집계되었다. 급여 및 성과급이 분기 인센티브 축소로 인해 28억원으로 20.6%YoY 감소한 것에 이어, 대부분의 영업비용이 송출객수 증가율을 밑돌면서 예년 수준의 수익성을 기록한 것으로 판단한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 99,200원을 제시했다.

하나투어 3/4분기(2007년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 3/4분기	614.6억	149.3억	108.0억
직전분기 대비	44.9% 증가	303.5% 증가	228.3% 증가
전년동기 대비	26.4% 증가	24.4% 증가	11.7% 증가

[재무분석 특징]

성장추세 재가동을 기대해 볼만함. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 11.2%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 28.61로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.04로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하나투어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하나투어	선광	아시아나항공	모두투어	세중나모여행
ROE	24.6	4.8	12.1	20.4	11.0
PER	28.6	15.7	13.0	39.6	47.5
PBR	7.0	0.8	1.6	8.1	5.2
기준년월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월	2007년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 94,342주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 264,392주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 358,734주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.87%로 적정수준 최근 한달간 하나투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.87%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.43%, 외국인 42.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 41.26%를 보였으며 기관은 16.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.78%로 가장 높았고, 외국인이 31.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.4%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 72,800원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 72,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 70,700원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 72,800원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 70,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 70,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 슈로더인베스트먼트매니지먼트싱가포르 외1인, 장내매수를 통해 하나투어 지분 5.1% 증가, 보유지분 5.1% (2007년10월19일) * 신고자 노지스뱅크코리아 외10인, 장내매수를 통해 하나투어 지분 1.1% 증가, 보유지분 7.2% (2007년10월5일) * 신고자 마틴커리인베스트먼트매니지먼트리미티드, 하나투어 지분 8.2% 증가, 보유지분 8.2% (2007년9월13일)

[포인트검색]

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