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DB금융투자에서 21일 하나투어(039130)에 대해 "하반기를 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "송출객이 지속 부진한 가운데 동사는 상품 다변화 및 비용 절감 등의 노력을 지속하고 있다. 1분기내에 기존 패키지 구성 중 1일 투어 등 여행자가 원하는 여행 상품을 개별적으로 판매하는 서비스가 시작되고 개별 여행자 공략을 본격화할 것으로 보인다. 하드블럭 비중을 축소, 할인 상품 판매를 줄이는 등 수익성을 위한 영업 전략을 펼치고 있다. 기저효과 등으로 송출객이 회복되는 구간에서 실적 개선 폭이 나타날 것으로 기대된다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "동사의 4Q19 영업이익은 -32억원(적자전환)으로 부진이 지속될 것으로 예상된다. 일본의 영향으로 패키지 송출객 볼륨이 전년동기대비 38% 감소하면서 본사는 41억원의 영업적자를 기록할 것으로 보인다. 자회사 영업이익은 국내 19억원, 해외 -10억원으로 예상된다. "라고 밝혔다.

한편 "여행 수요 회복 지연으로 당분간 동사 실적 부진은 이어질 것으로 예상된다. 하지만 일본 송출객 회복은 여전히 기대요인이고, 하반기부터 낮은 기저효과가 시작되며, 대주주 변경으로 수익성 개선을 위한 움작임이 본격화될 것이라는 점에 주목할 필요가 있다고 판단된다. 이에 따라 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 6.5만원으로 상향한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 90,000원까지 높아졌다가 2019년10월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 66,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'M.PERFORM'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.21 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.04 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.16 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.19 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.04 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.21 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.14 목표가 56,000 투자의견 M.PERFORM 현대차증권

- 2019.12.24 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.12.19 목표가 59,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권