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[투데이리포트]하나투어, "악순환 고리를 끊을…" BUY-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 4일 하나투어(039130)에 대해 "악순환 고리를 끊을 때까지 관망 필요 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다. 메리츠종금증권 이효진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 하나투어(039130)에 대해 "하나투어의 4분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 2,124억원(+17% YoY)과 19억원(-88% YoY)으로 컨센서스를 하회할 전망이다. 별도 기준 영업이익이 14억원에 그칠 것으로 추정하는 것이 컨센서스 하회의 주된 요인이다.해외 자회사 이익은 12억원으로 전망한다. 분기 40억원 남짓의 이익을 기록하던 일본 자회사가 자연재해 영향에서 벗어나지 못하며 5억원 이익에 그칠 전망이기 때문이다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "지난달 동사가 발표한 2019년 전망치는 매출액 9,545억원 및 영업이익 602억원으로, 당사 추정 기준 각각(YoY(이하 동일)) 13%, 152% 증가한 수치다. 이는별도 이익 395억원(+40%)과 일본 170억원(+100%), 면세점 -20억원에 기반한다. 김해 면세점 취득을 가정했음을 고려하면 기존 면세점 70억원 적자를 예상하고 있는 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "[모하지]와 하나투어 어플일원화로 현지투어 진출 고려 시 2019년 동사의 초점은 이익보다는 신규 사업이 될 가능성이 높아 마케팅비 축소는 쉽지 않다. 또한 회사가 제시한 패키지송출객 성장률 19%은 1) 출국자 성장률 7%, 2) 주고객층인 4060이 경기 둔화에 민감한 은퇴자산가임을 고려했을 때 달성 가능성은 다소 낮아 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 130,000원까지 높아졌다가 2018년11월 86,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 86,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 86,667 | 100,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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