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[투데이리포트]하나투어, "하반기부터 점진적 …" 매수(유지)-동부증권
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| 동부증권에서 6일 하나투어(039130)에 대해 "하반기부터 점진적 상승 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다. 동부증권 권윤구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 하나투어(039130)에 대해 "3Q16부터 축소될 면세점의 적자가 17년에는 본업의 가치를 거의 훼손하지 않는 수준까지 줄어들 것이라는 점에서 긴 호흡으로 접근할 필요가 있다는 판단이다. 동사는 3Q16 별도기준 매출액 1,070억원(+24.6%YoY), 영업이익 133억원(+155.1%YoY)으로 큰 실적 개선을 보여줄 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "동사는 2Q16 매출액 1,411억원(+29.2%YoY), 영업이익 54억원(-53.6%YoY)으로 기존의 당사 추정치와 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다. 패키지 송출객수의 성장에도 불구하고 TV광고 등의 영향으로 광고선전비가 증가하고 면세점의 손실이 1Q16과 유사한 60억원 수준으로 유지될 전망이기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "면세점은 3Q16부터 적자폭을 축소해 갈 것으로 기대된다. 7월부터 온라인 면세점 사이트에서 해외 화장품 판매를 시작했고 6/1 오픈한 티마크 그랜드 호텔 명동과의 시너지가 기대되기 때문이다. 올해는 상반기 대규모 적자를 기록함에 따라 160억원의 영업손실을 기록하겠으나 내년은 영업손실 12억원으로 BEP 수준에 근접할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 200,000원까지 높아졌다가 2016년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 119,727 | 140,000 | 92,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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