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에코플라스틱 A038110   코스닥  (액면가 : 500)      * 09월 06일 10시 35분 데이터    현재가 4,390  시가 4,315  52주 최고   전일비 ▲ 65  고가 4,480  52주 최저   거래량 233,754  저가 4,225  총주식수 19,000,000

 14프로님이 어제 말씀하셨던 종목이라 유심히 지켜 보구 있는데..ㅋ

회원여러분 생각은 어떠실지..?ㅋ

 

[이데일리 공희정기자] 서울증권은 6일 에코플라스틱(038110)에 대해 "상반기
현대차그룹의 성장스토리의 훼손으로 기업가치대비 낙폭이 과대했다"며 투자의견
`매수`를 유지했다. 하지만 목표가격은 기존 7100원에서 6300원으로
하향조정했다.

다음은 리포트의 주요 내용이다.

◇에코플라스틱(038110)

- 상반기 현대차그룹의 성장스토리의 훼손으로 기업가치대비 낙폭과대

작년 하반기 1) 현대차그룹의 글로벌 성장스토리 부각과 2) 현대차그룹의
계열사로서 성장 및 수익성 개선에 대한 기대심리가 확대되면서 135.4%
상승했다(2005.7.1일~2005.12.29일).

그러나 올해 상반기 현대차-기아차 중심의 수익성 둔화에 따른 부품업체의 CR
부각과 정몽구 회장 구속 등으로 현대차그룹의 글로벌 성장스토리가 훼손되면서
연초대비 51.9% 하락했다(2006.1.1일~2006.9.4일).

이 기간에 현대차와 현대모비스의 주가가 각각 15.7%와 2.4% 하락한 것에 비해
낙폭이 과대했다. 낙폭이 과대한 이유는 1) 작년 하반기 상대적으로 매우 높은
주가상승, 2) 외국인의 로스컷(loss cut) 발생(GMO를 포함한 외국인의 지분은
2006.2.23일 16.2%에서 2006.9.4일 기준 1.9%까지 감소 3) 정상화되고 있는
현대차그룹 성장내역 미반영 등이다.

- 현대차그룹과의 동반 성장, 이익은 절대규모측면에서 증가세 재현될 전망

올해 상반기 매출액은 전년동기대비 12.9% 증가한 1613억9000만원, 영업이익과
경상이익은 각각 3.7%와 12.8% 감소한 40억2000만원과 49억8000만원을 보였다.
제품특성상 영업이익률이 크게 개선되는 것은 어려울 것으로 예상되나,
전체매출액의 증가에 따른 이익의 규모는 꾸준히 증가할 것으로 전망된다.

현대차그룹의 수익계열화된 부품사로써 그 수혜는 지속되고 있다. 구싼타페는
납품하지 못했으나, 신형싼타페에는 범퍼를 공급하고 있으며, HD(신형아반테)는
독점공급하고 있다. 이런 안정적인 매출처의 확보로 올해 현대차의 매출증가율
둔화에도 불구하고 전년대비 11.1% 증가한 3315억7000만원의 매출액을 실현할
것으로 추정된다.

현대차그룹의 구성원이기 때문에 수익성도 급격히 개선되기 어려울 것으로
전망되나, 역으로 2%대의 안정적인 영업이익률은 올해 지속될 수 있을 것으로
예상된다.

- 투자의견 매수(BUY), 목표주가 6300원(하향)

현대차그룹의 일원으로 안정적인 납품처를 확보한 3년간(’06~’08)
매출증가율은 11.8%, 동기간 주당순이익(EPS)은 16.3%가 예상된다. 수익성
개선폭은 미미하나 절대이익의 증가세는 지속되면서 향후 3년간(’06~’08)
산출평균 자기자본이익률(ROE)은 16.0%까지 향상될 전망이다. 목표주가는
2006년과 2007년 EPS 가중평균값(5:5)에 11.5배의 목표 주가이익비율(Target
P/E)을 적용하여 6300원(하향)을 제시한다. 투자의견은 매수(BUY)를
유지한다.(조인갑 애널리스트)