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[투데이리포트]루멘스, "경쟁사와 차별되는 ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 27일 루멘스(038060)에 대해 "경쟁사와 차별되는 견조한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,700원을 내놓았다. 한국증권 정영우, 이승혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 루멘스(038060)에 대해 "동사의 현재 밸류에이션은 12MF PBR 1.2배, PER 7.6배에 해당하는데 이는 1Q09 이래 최저점 수준이다. 업황에 대한 기대감이 전반적으로 매우 낮은 상황이지만, 실적의 상대적인 outperformance 관점에서 LED 업종 내에선 동사의 매력이 부각된다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 3분기 매출(889억원) 및 영업이익(67억원)은 전분기 대비 각각 10%, 145% 증가할 것으로 예상된다. 삼성전자의 LED TV출하량이 QoQ 성장(17% 추정)하여 동사의 매출 증대로 이어졌고, 가동률 및 단가 인하가 전분기 대비 개선되었기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "MOCVD 가동률 저하에 따른 고정비 증가로 수익성 부진을 겪고 있는 다른 대형 경쟁사들과 달리, 동사는 저렴한 가격에 LED칩을 대만에서 직접 아웃소싱해서 패키지를 생산, 판매하는 전략으로 상대적으로 견조한 이익률을 유지해오고 있다. LED 공급과잉이 지속되는 상황에서 동사의 사업모델은 향후 이익률 방어에 상대적으로 유리하게 작용할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 15,000원이 고점으로, 반대로 10,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 6,700수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY[유지] | BUY[유지] |
| 목표주가 | 8,850 | 11,000 | 6,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 6,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY[유지]'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||
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