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시세분석 외인동향 기업분석

◇광주신세계(시세분석,외인동향,기업분석)













[이데일리 김국헌기자] 현대증권은 17일 광주신세계(,,)에 대해 "이마트 출점비로 일회성 비용이 증가해 장기투자가 적합하다"며 `시장수익률` 투자의견을 제시했다. 다음은 리포트의 주요내용이다. -1분기 실적은 소비활동 호조 및 상품구색 개선 등으로 예상보다 양호하였음. 2분기 이후에도 실적 개선이 지속될 전망이지만 높은 기저효과 및 이마트 출점에 따른 비용 증가로 개선의 폭은 강하지 않을 전망임. 반면 2007년에는 신규점 효과가 예상되고 주식가치 부담도 완화됨을 고려할 때 중단기보다 장기 투자에 적합해 보임. -1분기 실적은 총매출액 653억원(전년동기 대비 5.3% 증가), 영업이익 68억원(전년동기 대비 12.7% 증가) 및 경상이익 71억원(전년동기 대비 11.1% 증가)으로 나타남. -소비회복 등으로 의류 및 잡화 매출이 호조를 보여 수익성 개선(매출총이익률 전년대비 0.9%p 증가)이 이루어졌고 경쟁 완화 등으로 판관비 관리가 지속됨에 따라 실적도 양호한 개선이 이어졌음. -2분기 이후에는 높은 기저효과 및 7월로 예정되어 있는 이마트 초기 출점 비용(인건비 및 판촉비) 증가로 실적 개선은 둔화될 전망임. 하지만 2007년에는 할인점 이마트(프랜차이즈) 영업 본격화 및 백화점 식품매장의 이마트 이전과 신규 생활잡화 브랜드 유치로 인한 객단가 상승 등으로 높은 실적 개선이 기대됨. -주가는 2006년 들어 시장과 비슷한 주가 움직임을 보이고 있음. 주식가치(2006회계연도 주가수익배율(PER) 약 11배, 시장대비 약 4% 할인)가 싸지는 않지만 지방백화점으로서 상대적 성장 잠재력 및 재무건전성이 높아 장기 투자는 양호해 보임. (이상구 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

광주신세계 (037710) Gwangju Shinsegae 광주지역 매출 2위의 백화점 거래소 유통

누적매출액	951억	자본총계	1,133억	자산총계	1,576	부채총계	442억
누적영업이익	250억	누적순이익	189억	유동부채	395억	고정부채	47억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 줄어들어 최근에는 결산 대비 3.9%의 감소율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 계속 증가해 올들어 26.3%로 가장 높았습니다. 기업 자체의 경쟁력에 의한 것인지 업종의 특성에 따른 것인지 살펴볼 필요가 있습니다.