[투데이리포트]광주신세계, "향후 3년 연평균 ..."매수(유지)

[투데이리포트]광주신세계, "향후 3년 연평균 ..."매수(유지)_한국

평민

조회 238 2008/08/19 08:36

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

한국증권은 19일 광주신세계(037710)에 대해 "향후 3년 연평균 순이익 증가율 12.4% 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 232,000원으로 내놓았다. 한국증권 남옥진, 김현미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 232,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 87.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국증권은 광주신세계(037710)에 대해 "소비경기 침체로 하반기 이후 국내 유통업체의 실적 하락 우려가 제기되고 있지만 동사의 실적은 하반기 이후에도 여전히 양호할 전망"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 영업 상황을 감안할 때 2008년 반기 말 기준으로 671억원인 현금이 연말까지 900억원 수준까지 늘어날 것으로 보여 하반기 수입이자 증가도 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "2008년 말까지 900억원 수준의 순현금 보유고가 예상되어 2008년 하반기 이후 또 다른 신규사업을 모색할 가능성이 높다. 그러나 이러한 신규사업 추진 가능성을 배제하더라도 향후 3년간 연평균 순이익 증가율이 12.4%로 높게 나타날 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1452.6	1848.5	1940	+4.95	490	+6.01
영업이익	289.3	365.9	400	+9.32	80	-19.11
순이익	212.2	273.8	320	+16.87	70	-10.26

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년8월 244,000원까지 높아졌다가 2007년11월 232,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 232,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립
목표주가	168,500	232,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 232,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 37.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 푸르덴셜증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080819	매수(유지)	232,000
20080602	매수	232,000
20080520	매수	232,000
20080227	매수(유지)	232,000
20071120	매수(유지)	232,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080819	한국	매수(유지)	232,000
20080818	HMC투자	매수	149,000
20080805	푸르덴셜	중립	140,000
20080718	대우	매수	160,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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