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- 위험대비수익률 -2.4로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -1.25% - 증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.49%, 외국인 33.28% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 현재주가 근처인 12,050원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.4로 하위권, 업종평균치보다 낮아 17일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.52% 하락하면서 11,600원을 기록하고 있는 CJ헬로비전은 지난 1개월간 5.31% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로비전의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로비전의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로비전이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
다우기술	1위	3.5%	2위	0.3%	2위	0.1
동아쏘시오홀딩스	2위	2.8%	1위	1.1%	1위	0.3
NHN엔터테인먼트	3위	2.6%	3위	-3.2%	3위	-1.2
CJ헬로비전	4위	2.2%	4위	-5.3%	4위	-2.4
한세예스24홀딩스	5위	2.1%	5위	-8.0%	5위	-3.7
서비스업	-	1.5%	-	-6.0%	-	-4.0
코스피	-	1.2%	-	-0.6%	-	-0.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -1.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 1.25% 하락하고 있다.

한세예스24홀딩스	23,700원 ▼150(-0.63%)	동아쏘시오홀딩스	192,500원 ▲2000(+1.05%)
NHN엔터테인먼트	50,900원 ▲1400(+2.83%)	다우기술	20,250원 ▼200(-0.98%)

증권사 목표주가 15,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로비전의 평균 목표주가는 15,800원이다. 현재 주가는 11,600원으로 4,200원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 김회재 에널리스트가 " 합병 이후의 시너지에 주목, 합병 이후 예상되는 시너지는 마케팅 비용 감소, 프로그램 구입비용 감소, 네트워크 사용비용 감소 등 비용 절감효과에 따른 이익 개선. 디지털 TV 시장에서 가장 빠른 성장을 보여온 SKB와 CATV 1위 사업자의 합병은 당연히 마케팅 비용 절감으로 이어질 수 밖에 없다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했고, 한국증권의 양종인, 최재훈 에널리스트가 " SK그룹 편입 시 규모의 경제 효과 클 것, SK텔레콤이 CJ헬로비전을 인수하면 가입자 기반 확대에 따른 규모의 경제 효과, 유료방송시장 안정화의 수혜가 예상된다. 주가는 부진한 4분기 수익보다 합병 효과를 반영할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

2월4일에 CJ헬로비전 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,916.7억	195.0억	77.5억
직전분기 대비	11.1% 증가	32.0% 감소	53.0% 감소
전년동기 대비	14.8% 증가	12.6% 감소	41.1% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.33%로 업종평균 상회. PER은 24.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로비전은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ헬로비전	다우기술	한세예스24홀딩스	동아쏘시오홀딩스	NHN엔터테인먼트
ROE	4.1	1.2	0.1	5.7	4.5
PER	24.4	53.0	1440.0	25.0	13.9
PBR	1.0	0.6	1.8	1.4	0.6
기준년월	2015년9월				2015년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 2월4일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 352,093주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 187,691주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 164,402주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 CJ헬로비전의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.78%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.49%, 외국인 33.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.28%를 보였으며 기관은 20.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.47%로 가장 높았고, 개인이 37.02%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 12,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 12,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,050원대는 전체 거래의 26%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 12,050원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)씨제이헬로비전 (정정)회사합병 결정
2월11일 :