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[투데이리포트]CJ헬로비전, "1Q15 비용절감으..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 8일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "1Q15 비용절감으로 수익성 방어"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 삼성증권 양승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "동사의 1분기 영업이익은 269억원(-1.1% yy, +21.7% q-q)으로 시장 컨센서스(264억원)에 부합하였다. 전체 매출은 경쟁 심화에 따른 가입자와 ARPU 하락으로 감소(-4.6% y-y, -8.5% q-q)하였으나, 비용 절감과 감가상각비 하락으로 수익성을 방어할 수 있었다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "시장에서는 정부의 유선 시장 규제에 대한 기대가 존재하나, 전반적인 정책 기조를 감안하면 가능성은 낮다. 오히려 현재 무선 산업에 대해 취하고 있는 규제 방향은 MVNO의 가입자 확보와 수익성 개선을 지연시킬 소지가 크다"라고 밝혔다. 한편 "일부에서는 점진적인 IPTV 가입자 성장 둔화로 케이블 사업자의 수익성이 회복될 것을 기대하지만, 이는 초고속인터넷 시장을 비롯한 과거 통신사의 경쟁 방식을 고려하면 가능성이 낮다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년5월 20,000원까지 높아졌다가 2014년11월 11,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 14,063 | 16,000 | 11,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 11,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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