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[투데이리포트]CJ헬로비전, "3분기 방송ARPU..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 13일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "3분기 방송ARPU 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다. 한국증권 정희석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "2013년 하반기 이후 지속 감소 중인 방송ARPU의 3분기 반등이 전망된다. 가격경쟁에 따른 기본수신료 매출 감소는 불가피하겠지만, VoD 등 부가서비스 매출 증가로 디지털방송 ARPU(기본수신료, 셋톱박스임대료, VoD 등 부가서비스로 구성)의 mix개선 효과가 예상되기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "우리는 케이블방송 산업에서 중장기 가입자 기반 확보를 위해 서 매각가능 SO에 대한 M&A활동이 불가피하다고 판단한다. 다만, 동사의 경우 MSO 중 SO인수에 대한 여력과 의지가 가장 높다는 점에서 긍정적이다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 투자포인트는 하반기 VoD 등 부가서비스 매출 증가에 따른 방송ARPU상승, SO간 M&A 등을 통한 가입자 기반 확보 가시성, MVNO, Tving 등 미래성장등력 사업의 적자폭 감소 등 이다. 3분기부터의 실적회복 모멘텀과 중장기 케이블산업구조 개편의 최대 수혜주라는 관점에서 주가가 부진한 현 시점이 매수의 적기라는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년7월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 23,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 21,056 | 27,000 | 16,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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