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[투데이리포트]CJ헬로비전, "마케팅비용 증가했으..."매수(유지)_아이엠
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| 아이엠증권은 17일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "마케팅비용 증가했으나 투자매력은 여전히 맑음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 아이엠증권 김현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 아이엠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 아이엠증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "2013년에 인수한 4개 SO의 통합 작업은 4분기부터 진행되었는데, 전북방송의 디지털 전환율이 합병 당시 7%에서 1분기에 두 자릿수로 상승한 것으로 파악된다. 중장기적으로 SO의 디지털 전환, VoD 시청 확대에 따른 이익 성장이 전망된다"라고 분석했다. 또한 아이엠증권은 "동사의 1분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 2,890억원(YoY +5.6%), 273억원(YoY +7.0%, OPM +9.5%)으로 영업이익은 시장 컨센서스 대비 11% 하회할 것으로 추정되는데, 이는 3월 13일부터 5월 18일에 걸친 이동통신사 영업정지기간 동안 통신 3사의 마케팅비가 IPTV와 인터넷에 집중되었고, 가입자유치 경쟁이 심화되어 동사의 마케팅비도 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "MVNO 가입자 증가에 따른 결합률 상승은 긍정적. 또한 MVNO 사업의 적자폭을 줄이는 수준에서 마케팅비를 유연하게 사용함에 따라 결합상품 가입자 확보에 유리할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 아이엠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년5월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 24,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
| 목표주가 | 23,869 | 27,000 | 22,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 아이엠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <아이엠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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