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[투데이리포트]CJ헬로비전, "동사에 우호적인 환..."매수(유지)_한화
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| 한화증권은 3일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "동사에 우호적인 환경 조성 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,300원을 내놓았다. 한화증권 박종수, 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "CJ헬로비전을 포함한 케이블 방송사들은 4월 10일부터 UHD 전용 채널인 UMAX를 통해 UHD 방송을 상용화할 계획이다. UHD 방송 시장은 아직 전용 콘텐츠가 부족하고 UHD TV의 보급과 맞물려 성장할 수 밖에 없기 때문에 가입자 유치에 큰 영향을 미치지 못할 것으로 예상되지만, 2015년 이후로 콘텐츠 확대와 TV 가격 하락으로 본격적인 성장세를 보일 것으로 전망되며, 동사는 UHD 방송 선점을 통해 가입자 유지 및 고가치 고객 유치 효과를 거둘 수 있을 것"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "1분기 MVNO 관련 손실은 이동통신 3사가 마케팅 경쟁을 주도했고 동사가 소극적인 마케팅으로 대응하면서 200억원 영업 적자를 기록했던 2013년 1분기 대비 크게 감소해 68억원 적자를 달성할 것으로 예상된다. 연간 MVNO 관련 손실도 2013년에 399억원에서 2014년에 203억원으로 감소할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 IFRS 연결 기준 1분기 실적은 매출액 2,949억원(YoY +7.8%, QoQ -2.5%), 영업이익 299억원(YoY +17.2%, QoQ -6.7%), 지배주주지분순이익 179억원(YoY +8.2%, QoQ -3.7%)으로 예상된다. 방송 및 MVNO 가입자 증가로 매출은 증가하지만, 영업이익은 MVNO 관련 손실이 감소하면서 전년 동기 대비 17.2% 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년3월 20,600원이 저점으로 제시된 이후 2013년7월 25,300원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 24,300원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 23,753 | 27,000 | 22,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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