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[투데이리포트]CJ헬로비전, "가입자 확대가 펀더..."매수(유지)_우리
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| 우리증권은 2일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "가입자 확대가 펀더멘털에 가장 중요한 요인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 23,000원으로 내놓았다. 우리증권 박진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 23,000원은 직전에 발표된 목표가 24,000원 대비 -4.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "중기적 관점에서 Buy & Hold가 적절하다고 보며, 어닝시즌을 매수 시점으로 활용할 만하다고 판단한다. 단기적 마케팅 비용 증가는 결과적으로 중장기적으로 가입자 확대를 통한 기업가치 개선에 보다 의미있기 때문이다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "실적모멘텀은 2Q13년을 저점으로 완만하게 개선 중. OP증가율(y-y)은 2Q13년 -49.1%에서 3Q13년 -15.8%, 4Q13년 20.8%, 2014년 23.8%로 예상되는데, MVNO 손실 축소, 인수SO 실적의 순차 반영, 디지털가입자 증가 효과 등에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 TV 가입자 전망치는 유지한다. 2013년 399만명(+61만 y-y)으로, 인수 확정된 영서, 호남, 전북방송(약 45만명) 등 편입 예정. 2014년과 2015년 가입자는 437만명, 487만명으로 M&A를 중심으로 한 양적 성장이 지속될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년5월 24,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 23,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 22,858 | 25,300 | 20,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BS증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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