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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 -0.13% - 증권사 목표주가 23,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.76% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 18,550원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 5일 오전 10시35분 현재 전일대비 2.02% 오른 17,650원을 기록하고 있는 CJ헬로비전은 지난 1개월간 2.49% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로비전의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로비전의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률인 4.7보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로비전이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	3.6%	3위	-7.9%	3위	-2.1
CJ CGV	2위	2.8%	2위	-5.5%	2위	-1.9
스카이라이프	3위	2.4%	5위	-15.8%	5위	-6.5
CJ헬로비전	4위	1.9%	1위	-2.5%	1위	-1.3
영원무역홀딩스	5위	1.3%	4위	-8.3%	4위	-6.3
코스피	-	0.8%	-	4.7%	-	5.8
서비스업	-	0.9%	-	3.8%	-	4.7

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 -0.13%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 서비스업업종은 0.13% 하락중이다.

GKL	30,900원 ▼200(-0.64%)	영원무역홀딩스	64,000원 ▲700(+1.11%)
스카이라이프	31,000원 ▲300(+0.98%)	CJ CGV	46,800원 ▲950(+2.07%)

증권사 목표주가 23,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로비전의 평균 목표주가는 23,200원이다. 현재 주가는 17,650원으로 5,550원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 민영상, 황용주 에널리스트가 " 모바일/양방향 기반 스마트 플랫폼으로 진화 중, 동사의 ‘티빙쇼’ 서비스는 기존 N스크린서비스인 Tving(n-Screen 서비스)과 강력한 시너지 효과를 창출할 것으로 보여 단기간에 채널 확장성과 성장성을 빠르게 확보할 전망. 즉 기존 Tving에서 제공되는 100여개의 무료채널과 7만여건의 VOD를 사용자들이 개인방송에 활용할 수 있고, 충분한 방송컨텐츠 기확보로 인해 저작권 침해 가능성이 없으며, Tving의 등록회원(500만명), 유료가입자(20만명 상회), UV(1,000만) 기반과의 시너지 창출이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 성준원 에널리스트가 " 단기 실적 보다는 장기 성장성에 주목하자, 동사는 현재 본격적인 성장을 위한 투자가 진행되는 시기이다. 지금은 예상을 하회하는 단기(2Q13) 실적 보다는 빠른 가입자 성장을 통한 장기적인 이익 개선에 주목할 시기이다. 디지털로 전환된 이후부터는 가입자들이 결국은 매출(수신료 +VOD 등)을 일으켜 줄 것이기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.15%로 업종평균 상회. PER은 17.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.89임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로비전은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ헬로비전	GKL	스카이라이프	영원무역홀딩스	CJ CGV
ROE	10.5	43.5	16.1	1.8	20.9
PER	17.9	13.4	26.8	50.1	13.7
PBR	1.9	5.8	4.3	0.9	2.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월1일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 173,710주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 230,104주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 403,814주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 CJ헬로비전의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.43%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 40.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.76%를 보였으며 외국인은 6.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.41%로 가장 높았고, 기관이 45.33%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.25%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 18,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,550원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 18,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 18,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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