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[투데이리포트]CJ헬로비전, "FI의 전환상환우선..."매수_한국
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| 한국증권은 6일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "FI의 전환상환우선주의 보통주 전환, 당장 오버행 풀리지 않겠지만 긍정적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다. 한국증권 김시우, 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 CJ헬로비전(037560)에 대해 "이번 전환상환우선주의 보통주 전환은 동사에 두 가지 긍정적인 영향이 있다고 판단된다. 동사는 13년 예상 부채비율이 131% 수준이나 이번 우선주의 보통주 전환으로 부채비율이 110%까지 낮아질 것으로 예상되고, Sable이 당장 주식을 매도하지 않더라도 점진적으로 오버행이 해소될 수 있을 것이라는 기대감이 커질 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 1분기 영업이익의 시장 예상치는 318억원이다(한국증권 예상치 295억원). 실제 1분기 영업이익은 250억~260억원 수준으로 파악된다. 1분기 홈쇼핑송출수수료는 전분기 수준으로 인식되는 데다 1분기 디지털 방송 가입자가 11만명 가량 늘어나면서 프로모션 및 마케팅비용이 예상보다 많았기 때문"라고 밝혔다. 한편 "현재 글로벌 유료방송 업체의 13년 평균 PER은 18배다. CJ헬로비전은 12배다. 오버행이 해소된다는 기대감이 나타나면서 중장기적으로 valuation re-rating이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년11월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 21,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 20,627 | 23,300 | 19,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 21,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 23,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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