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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 -0.09% - 증권사 목표주가 10,300원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.95% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 9,380원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 6일 오후 2시50분 현재 전일대비 6.69% 오른 10,050원을 기록하고 있는 CJ헬로는 지난 1개월간 7.95% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -0.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ헬로	1위	3.7%	2위	8.0%	3위	2.1
NICE	2위	3.0%	1위	19.0%	1위	6.3
롯데관광개발	3위	2.2%	3위	4.7%	4위	2.1
한전기술	4위	1.7%	5위	0.2%	5위	0.1
스카이라이프	5위	1.1%	4위	2.7%	2위	2.4
서비스업	-	0.7%	-	0.4%	-	0.5
코스피	-	0.6%	-	-0.4%	-	-0.6

관련종목들은 일제히 하락, 서비스업업종 -0.09%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 서비스업업종은 0.09% 하락중이다.

롯데관광개발	16,950원 ▼250(-1.45%)	스카이라이프	13,200원 ▼100(-0.75%)
한전기술	20,500원 ▼150(-0.73%)	NICE	19,100원 ▼150(-0.78%)

증권사 목표주가 10,300원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로의 평균 적정주가는 10,300원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 딜라이브 인수, 가능성 낮다고 판단, 언론 보도에 따르면 CJ헬로가 딜라이브의 인수를 위한 실사에 참여하였다고 알려짐. 18년 1분기 기준으로 CJ헬 로의 가입자는 429.6만명이고 딜라이브는 239.5만명인데, 두 회사가 합쳐질 경우 669만명 수준으로 전체 유료 방송시장 점유율 20.5% 수준으로 커질 수 있다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, KB증권의 김준섭, 이수경 에널리스트가 " 매물로 거론되다가 오히려 딜라이브 인수를 추진, CJ헬로는 21일부터 딜라이브에 대한 데이터룸 실사를 시작하였으며, 한 달간 딜라이브의 정확한 유료 가입자 수와 장비, 시설에 대해 평가한 후 딜라이브에 인수가격을 제시하고 본격적인 협상에 들어가는 스케줄로 알려졌다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 7,900원을 제시했다.

8월13일에 CJ헬로 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,913.0억	157.0억	85.0억
직전분기 대비	1.7% 증가	19.7% 증가	31.6% 증가
전년동기 대비	5.6% 증가	17.8% 감소	44.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.05%로 업종평균 수준.PER은 27.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.68로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	CJ헬로	롯데관광개발	한전기술	NICE	스카이라이프
ROE	2.5	5.4	4.8	9.9	8.5
PER	27.8	230.5	36.5	7.8	11.5
PBR	0.7	12.4	1.8	0.8	1.0
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 380,695주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,332,678주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,713,373주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 CJ헬로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.7%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.16%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 70.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.95%를 보였으며 외국인은 12.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 77.78%로 가장 높았고, 외국인이 12.63%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.58%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 9,380원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 9,380원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,380원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,620원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,380원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 9,380원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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8월23일 :