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[투데이리포트]CJ헬로비전, "이익 성장이 필요한…" HOLD(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 7일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "이익 성장이 필요한 국면"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 7,700원으로 내놓았다. NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 7,700원은 직전에 발표된 목표가 9,000원 대비 -14.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 CJ헬로비전(037560)에 대해 "서비스 매출 성장이 아직 더디고, 수익성 높은 홈쇼핑 송출 수수료가 정체 국면에 진입하였으며, 프로그램 사용료 증가함에 따라 영업이익 성장이 여의치 않은 상황"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "MVNO(알뜰폰)사업 중 단말매출을 제외한 서비스매출은 571억원으로 전년동기대비 4.9% 성장. 3분기 가입자는 85.3만명으로 -0.4만명 순감하였으나, ARPU 성장에 따라 매출은 증가했다. 다만, 선택약정할인제도 할인율 인상과 보편요금제 도입 논의 등 정부의 통신요금인하 정책은 MVNO 사업자 입장에서 통신 3사 대비 요금 경쟁력 우위를 저해할 수 있는 변수"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대해 투자의견은 Hold를 유지하며, 목표주가를 기존 9,000원에서 7,700원으로 하향한다. 목표주가는 RIM(잔여이익모델, 주요가정: Risk Free Rate 4.0%, Market risk premium 7.0%, beta 0.7)을 통해 산출하였고, 현재 주가 대비 상승 여력은 13.1% 수준으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 10,000원이 고점으로, 반대로 9,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 7,700수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 9,080 | 11,500 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 7,700원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 11,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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