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[투데이리포트]CJ헬로비전, "가입자 디지털 전환…" HOLD(유지)-KB증권
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| KB증권에서 7일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "가입자 디지털 전환율이 높아져야 한다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. KB증권 김준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 CJ헬로비전(037560)에 대해 "동사의 3Q17 실적에서 눈여겨 봐야 할 부분은 디지털가입자 증가에 따라 부가 매출액이 일부 상승했다는 점이다. 3Q17 VOD매출액은 188억원으로 직전분기 대비 +4.4% 증가하였다. 향후에도 디지털 가입자의 점진적 ARPU 증가가 예상된다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "4분기 실적은 매출액 2,747억원 (+5.1% YoY), 영업이익 140억원 (흑전)으로 추정한다. 4분기 실적의 관건은 디지털가입자의 수익이 얼마나 빨리 이익에 기여할 것인지이다. VOD 매출 등으로 인해 디지털 가입자들의 ARPU가 증가할 것이 예상되나, 높아진 프로그램 사용료로 인해 현저한 실적 개선이 어려운 상황"라고 밝혔다. 한편 "동사는 3Q17 실적 컨퍼런스 콜에서 T-커머스 송출수수료의 증가세로 인해 전체 홈쇼핑 매출이 순감하지 않을 것으로 예측한 바 있다. 그러나 전체 가입자대비 디지털 가입자가 64.9%에 불과하여 수익성을 빠르게 개선하기 쉽지 않은 상황이"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 9,000 | 11,500 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 7,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 11,500원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||
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