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◇우리조명(시세분석,외인동향,기업분석)











[이데일리 양미영기자] 현대증권은 14일 "우리조명의 2분기 실적이 예상치를 하회했다"며 `시장수익률`로 투자의견을 하향하고, 적정주가로 현주가를 제시했다. 다음은 리포트 주요 내용이다. 우리조명의 2분기 매출액과 영업이익은 전분기 대비 각각 13.4%, 22.4% 감소 한 61억원, 4억원을 기록해 당사 기존 예상을 하회하였다. 이는 대형 할인점으로 제품 출하가 3분기로 지연되었고, 고 수익의 자사 브랜드 제품비중이 당초 기대치를 하회했기 때문이다.또한 2분기 경상이익과 순이익도 전분기 대비 각각 7.6%, 7.2% 감소한 19억원, 14억원을 기록해 예상을 하회했다. 이는 자회사인 우리이티아이의 순이익이 당초 기대치를 크게 하회해 지분법 평가이익이 감소했기 때문이다.하지만 대형 유통업체로 일반조명 제품공급을 지속 추진하고 있고, 마케팅 활동 강화로 고객기반 다변화 등이 예상되어 하반기에는 점진적인 실적 개선 추세가 예상된다. 또한 지분 39.3%를 보유한 우리이티아이의 실적 개선 강도에 따라 우리조명의 순이익 개선 폭도 동시에 결정될 전망이다.예상을 하회한 2분기 실적을 반영해 2006년과 2007년 수정주당순이익(EPS)을 각각 36.6%, 48.8% 하향한 646원, 953원으로 수정하였다. 현재 주가는 2006년 예상 실적 기준으로 주가이익비율(PER) 7.0배를 기록, 시장대비 33.2% 할인 거래되고 있지만 향후 주가의 상승 동인은 하반기 실질적인 영업이익 회복이 관건인 점을 고려하면 현 시점에서 Marketperform을 유지한다.(김동원 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

우리조명 (037400) Wooree Lighting 전구 및 램프 제조업체 코스닥 전기전자

누적매출액	298억	자본총계	445억	자산총계	745	부채총계	300억
누적영업이익	17억	누적순이익	63억	유동부채	183억	고정부채	117억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 감소추세에서 2005년을 저점으로 소폭 늘어나는 모습을 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 일시적으로 감소하였으나 최근 5.9%를 기록하며 증가하고 있습니다. 수익성 증가의 원인을 분석 해 볼 필요가 있습니다.