thinkpool

동양 종금 기업 분석

투자포인트1.    2013년 3분기 부터 분기 영업이익 200억원 대로 회복
 - 영업실적 흐름은 2012년 △48억원을 바닥으로, 2013년 485억원, 2014년 900억원 대로

       상승 회복 국면이 예상됨.

       2013년 추정 실적은 매출액 1.9조원, 영업이익 485억원, 순이익 299억원 등임.

       주력제품인 PE/PP 수익개선과 EO/EG 신규 증설 모멘텀이 살아나고 있기 때문


    - 2013년 중반 ~ 2014년 PE/PP 상승 Cycle 진입

       2009 ~ 2012년 대규모 신규증설이 일단락됨에 따라,  PE/PP 회복 국면 진입


    - 2014년 2분기 EO/EG 증설 효과

       2012년 7월부터 2,100억원을 투자하고 있는 EO(Ethylene Oxide) 및 EG(Ethylene Glycol) 19만톤

       신규설비가 2014년 2분기 완공됨. 추가로 기대 가능한 매출액 2,400억원,
       영업이익 270억원 수준

투자포인트2. 2013년 배당부활
 - 2012년 적자에서 2013년 흑자 전환이 예상됨에 따라, 주당 1,000원 수준의 배당금 지급이

     부활할 것으로 기대. 결손기를 제외할 경우, 평균 배당성향은 20% 수준이었음