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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.45% - 증권사 목표주가 65,500원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.23%, 외국인 31.37% - 투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열 - 주요 매물구간인 60,400원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 4일 오후 2시5분 현재 전일대비 2.06% 오른 54,500원을 기록하고 있는 솔브레인은 지난 1개월간 14.86% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 솔브레인의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 솔브레인의 위험을 고려한 수익률은 11.4를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 6.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 솔브레인이 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SKC코오롱PI	1위	2.0%	2위	12.3%	3위	6.1
연우	2위	2.0%	5위	7.6%	5위	3.7
코스메카코리아	3위	1.7%	4위	9.0%	4위	5.2
클리오	4위	1.5%	3위	10.4%	2위	6.9
솔브레인	5위	1.3%	1위	14.9%	1위	11.4
코스닥	-	0.5%	-	3.9%	-	7.8
화학	-	0.7%	-	4.7%	-	6.7

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.45%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.45% 상승중이다.

연우	31,350원 ▲650(+2.12%)	SKC코오롱PI	16,450원 ▲150(+0.92%)
코스메카코리아	66,900원 ▲2100(+3.24%)	클리오	42,300원 ▲1150(+2.79%)

증권사 목표주가 65,500원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 솔브레인의 평균 목표주가는 65,500원이다. 현재 주가는 54,500원으로 11,000원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB투자증권의 김양재, 이동주 에널리스트가 " 1분기 저점 턴어라운드 전망, 단가 인하는 이미 1Q17 반영, 반면 전방 증설 수혜로 소재 수요는 재차 증가할 전망. 동사 실적도 이미 저점을 탈피한 것으로 추정된다. 3D NAND 소재 변경 우려는 과도한 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 67,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이정 에널리스트가 " 1Q17 양호한 개선 + 2Q17부터 매분기 빠른 실적 성장!!, 동사의 1Q17 실적은 환율하락과 비수기 진입, 지속되는 중국 중경법인 및 솔브레인멤시스의 실적 부진 등으로 급격한 수익성 개선은 어렵겠지만, 주요고객사의 3D NAND향 수요 증가에 의한 반도체부문 성장과 OLED패널 수요 증가에 의한 TG부문 호조 등으로 개선될 것이며, 2Q17부터는 중국 중경법인 실적 정상화와 주요고객사의 3D NAND 신규라인 가동 등으로 큰 폭의 실적 성장을 기록하며 정상궤도로 진입할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

2월20일에 솔브레인 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,871.0억	212.0억	-29.0억
직전분기 대비	0.6% 증가	15.0% 감소	적자반전
전년동기 대비	7.0% 증가	29.3% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.55%로 업종평균 상회. PER은 11.34로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 솔브레인은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	솔브레인	클리오	코스메카코리아	SKC코오롱PI	연우
ROE	13.3	-	-	6.4	17.9
PER	11.3	-	-	29.7	12.3
PBR	1.5	12.4	11.3	1.9	2.2
기준년월	2016년12월			2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월31일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 201,710주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 12,762주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 214,472주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 솔브레인의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.23%, 외국인 31.37% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.37%를 보였으며 기관은 23.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.57%로 가장 높았고, 외국인이 26.72%로 그 뒤를 이었다. 기관은 17.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 60,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,400원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 55,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 55,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.