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- 위험대비수익률 -3.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 화학업종 -0.62% - 증권사 목표주가 77,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.49%, 외국인 23.43% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 60,400원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.2로 하위권, 업종지수보다 낮아 20일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.73% 하락하면서 54,200원을 기록하고 있는 솔브레인은 지난 1개월간 7.81% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 솔브레인의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 솔브레인의 위험을 고려한 수익률은 -3.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 솔브레인이 속해 있는 화학업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
클리오	1위	2.6%	1위	7.7%	1위	2.9
솔브레인	2위	2.4%	4위	-7.8%	4위	-3.2
SKC코오롱PI	3위	2.4%	2위	0.0%	2위	0.1
연우	4위	2.3%	5위	-11.3%	5위	-4.9
에프티이앤이	5위	2.3%	3위	-3.1%	3위	-1.3
코스닥	-	0.6%	-	0.7%	-	1.1
화학	-	0.7%	-	-1.1%	-	-1.5

관련종목들은 상승 우위, 화학업종 -0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.62% 하락하고 있다.

연우	32,500원 ▼150(-0.46%)	SKC코오롱PI	14,300원 ▲50(+0.35%)
에프티이앤이	6,820원 ▲20(+0.29%)	클리오	33,000원 ▲850(+2.64%)

증권사 목표주가 77,500원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 솔브레인의 평균 목표주가는 77,500원이다. 현재 주가는 54,200원으로 23,300원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 하준두, 진주형 에널리스트가 " 실적 부진하지만, 여전히 긍정적 관점 유지, 삼성전자 3D NAND 증설의 직접적 수혜, 솔브레인충칭(중국)은 해외고객사 확대로 오히려 외형 확대의 기회, 부담없는 Valuation이다. 2017년 반도체 및 디스플레이 장비업체들의 실적 상승과 주가 상승은 이어지겠지만, 소재 및 부품 업체들이 상대적으로 편안한 구간이라고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 유안타증권의 이상언 에널리스트가 " 반도체/디스플레이 사업부분 모두 견조한 성장 예상, 17년도 연간 매출액 8,118억원(+11% YoY)과 영업이익 1,374억원을 기록해 완만한 성장을 이어갈 전망이다. 삼성전자 3D NAND 생산능력 확대를 반영해 반도체 식각액에서 700억원이상 매출액 증가를 예상한다. 이밖에 디스플레이사업은 17년 Rigid AMOLED 생산설비의 연중무휴 완전 가동을 전망하는 바 전년 대비 소폭 성장을 달성할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

11월15일에 솔브레인 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1,860.5억	249.5억	337.5억
직전분기 대비	5.1% 증가	9.7% 감소	32.2% 증가
전년동기 대비	11.7% 증가	7.5% 감소	64.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.06%로 업종평균 상회. PER은 8.65로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 솔브레인은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	솔브레인	클리오	에프티이앤이	SKC코오롱PI	연우
ROE	18.5	-	-42.8	6.4	17.9
PER	8.7	-	-	28.5	12.9
PBR	1.6	12.3	7.1	1.8	2.3
기준년월	2016년9월		2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 49,655주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 188,148주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 237,803주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.61%로 적정수준 최근 한달간 솔브레인의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.61%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.49%, 외국인 23.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.49%를 보였으며 외국인은 23.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 34.49%로 가장 높았고, 기관이 33.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 31.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 60,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,400원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 55,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 55,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.