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◇TFT-LCD업종

-모니터 패널, 상승 추세가 전 사이즈로 확대



-패널, 시장가격 대비 프리미엄 제시



-TV 패널, 가격 안정국면 진입



-비중확대 유지, 상승 사이클 2007년 말까지 지속



-관심 종목

시세분석 외인동향 기업분석 시세분석 외인동향 기업분석 시세분석 외인동향 기업분석

-업종 내 이익증가율 상위 업체에 주목





[이데일리 양미영기자] 현대증권은 22일 "패널가격 강세 지속으로 초박막액정표시장치(TFT-LCD)의 이익 개선도 4분기부터 뚜렷할 전망"이라며 비중확대 의견을 유지했다. 다음은 리포트 주요 내용이다. 시장조사 기관인 Witsview에 따르면 8월 하반기 모니터 패널가격은 신학기 수요증가가 지속되며 1∼3% 상승을 기록, 8월 상반기에 이어 상승세가 지속됐다. 하반기에는 19, 20.1인치 대형 모니터 패널가격도 상승 전환 움직임을 나타내 모니터 패널가격 상승 추세는 15, 17인치에 이어 전 사이즈로 확대되는 모습이다.노트북 패널가격은 14.1, 15.4인치 등 주요 제품을 중심으로 1∼3%의 본격적인 가격반등을 기록. 이는 1) 중국의 BOE-OT가 영업적자 누적으로 생산량을 축소하고, 2) 대만의 QDI가 가동률을 조절하며 노트북 패널 공급량이 크게 줄이고 있기 때문이다. 따라서 현재 일부 노트북 패널 구매자는 시장가격 대비 2∼3% 프리미엄을 제시해 패널구매를 하고 있는 상태다.8월 하반기 TV 패널은 재고 감소로 26, 32, 37인치를 중심으로 가격이 안정되고 있으며 40, 42인치도 상반기 대비 1% 내외 하락에 그쳐 하락 폭이 크게 둔화됐다. 이는 8월에 40, 42인치 TV 세트의 평균가격이 각각 1%, 4% 하락한 1998달러, 2166달러를 기록해 수요가 점차 증가하고 있기 때문이다.패널가격의 전반적인 강세는 향후 수 개월간 지속될 전망이다. 이로 인해 패널업체의 이익개선도 2006년 4분기를 기점으로 뚜렷하게 진행될 것으로 예상되며 TFT-LCD의 상승 사이클은 2007년 말까지 이어질 것으로 예상된다. 따라서 TFT-LCD 업종에 대해 비중확대 (Overweight) 의견과 긍정적 관점의 종목대응을 권고한다.현 시점에서는 1) 시장점유율 1위를 기록하며 독보적인 시장지위를 유지하고, 2) 전년대비 향후 실적 개선 폭이 크며, 3) 시장대비 할인 거래되어 valuation 매력이 뚜렷하고, 4) 안정적인 잉여현금 창출 능력을 보유한 업체에 관심이 필요한 상황이다. 따라서 해룡실리콘(,,) 한솔LCD(,,) LG필립스LCD(,,)를 업종 내 관심종목으로 선정한다.특히 해룡실리콘과 한솔LCD는 TFT-LCD 업종 내에서 이익개선 폭이 가장 큰 업체다. 이는 1) 2006년 수정주당순이익(EPS)가 전년대비 각각 158.4%, 121.8% 증가할 것으로 추정되어 중장기적 이익개선이 예상되고, 2) 3분기 영업이익도 전년대비 각각 712.7%, 414.8% 큰 폭의 증가세가 전망되어 단기적으로도 이익 모멘텀이 강력할 것으로 기대되기 때문이다.(김동원 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

해룡실리콘 (036640) Hae Ryong Silicone 실리콘 고무 성형제품 제조업체 코스닥 화학

누적매출액	373억	자본총계	408억	자산총계	462	부채총계	54억
누적영업이익	42억	누적순이익	36억	유동부채	34억	고정부채	20억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 계속 늘어나 최근에는 결산 대비 7.4% 증가하였습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 일시적으로 감소하였으나 최근 11.4%를 기록하며 증가하고 있습니다. 수익성 증가의 원인을 분석 해 볼 필요가 있습니다.