thinkpool

◆ Report briefing

언제나 좋은 일들만 가득하기를 바라면 돼

한국투자증권에서 감성코퍼레이션(036620)에 대해 "스노우피크 어패럴 사업 영위. 2023년 매출액 1,779억원(+51.6% YoY), 영업 이익 325억원(+100.0% YoY)을 기록. 극성수기를 앞두고 고가의 해비 아우터 라인을 보강한 전략이 유효했고, 본품(정상가 제품) 판매 실적이 준수했음. 호실적은 2024년에도 이어질 전망. 2024년 매출액 2,357억원(+32.5% YoY), 영업이익 406억원(+24.9%, OPM 17.2%)을 전망. 연말까지 국내 오프라인 매장수는 182개로, 온라인 판매처는 7개로 증가할 전망. 여기에 TV 광고가 본격적으로 개시됨에 따라 외형 성장세가 지속될 전망. 지상파 광고비 지출에도 불구하고 홀세일 방식의 중국 진출 효과로 인해 수익성은 소폭 개선될 전망. 해외 사업에 대한 보수적인 스탠스를 유지하며, 이에 따라 중국 매출은 150억원을 전망."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "일본 캠핑용품 전문 기업 스노우피크는 사업 재구축을 위해 최근 주식 비공개를 결정. 글로벌 사모펀드(PEF) 베인캐피탈을 통해 자회사 BCJ를 설립하고, 일본 스노우피크 대표와 베인캐피탈이 공동으로 MBO 하는 형태로 주식 공개매수를 실시하겠다고 밝혔음. 향후 재고 조정을 통해 재무를 안정화하고, 일본 내 매장 수 증대, 중국 사업 강화, 해외 기업 M&A를 하는 등 사업 부문을 정비한 뒤 재상장할 것으로 예상. 어패럴 사업은 감성코퍼레이션과의 라이선스 사업 강화를 통해 지속될 것으로 전망."라고 밝혔다.