thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.1% - 증권사 목표주가 17,500원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.56% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 12,600원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 12일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.27% 오른 13,500원을 기록하고 있는 팜스코는 지난 1개월간 6.3% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팜스코의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 팜스코의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 7.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팜스코가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
크라운제과	1위	2.0%	5위	-3.3%	5위	-1.6
팜스코	2위	1.8%	2위	6.3%	4위	3.5
삼립식품	3위	1.5%	3위	6.2%	2위	4.1
대한제분	4위	1.2%	1위	11.8%	1위	9.8
남양유업	5위	1.2%	4위	4.7%	3위	3.8
코스피	-	0.4%	-	-1.6%	-	-4.0
음식료품	-	0.7%	-	5.2%	-	7.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.1%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.1% 상승중이다.

삼립식품	80,400원 ▲3600(+4.69%)	대한제분	151,500원 ▼2000(-1.30%)
남양유업	920,000원 ▲3000(+0.33%)	크라운제과	293,500원 ▼3500(-1.18%)

증권사 목표주가 17,500원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팜스코의 평균 목표주가는 17,500원이다. 현재 주가는 13,500원으로 4,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 교보증권의 정성훈 에널리스트가 " 기대감이 실적으로 증명될 5월. 2분기 더 강화될 이익모멘텀 예상, 2분기 개별기준 매출액은 2,127억원(+15.6%YoY), 영업이익 93억원(+275.7%YoY)으로 이익모멘텀이 크게 강화될 것으로 예상된다. 안정적인 사료부문의 실적호전을 바탕으로 계열화와 신선육의 흑자전환이 가능할 것으로 추정되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 17,500원을 제시했다.

4월1일에 팜스코 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,097.2억	17.6억	48.4억
직전분기 대비	14.0% 증가	28.7% 감소	흑자전환
전년동기 대비	29.4% 증가	76.0% 감소	3.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.24%로 업종평균 하회. PER은 31.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팜스코는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	팜스코	남양유업	삼립식품	대한제분	크라운제과
ROE	7.1	4.9	7.1	3.0	6.1
PER	31.4	15.2	49.9	14.4	29.6
PBR	2.2	0.7	3.6	0.4	1.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 28,797주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 68,777주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 97,574주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 팜스코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.78%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.56%를 보였으며 외국인은 6.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.85%로 가장 높았고, 기관이 28.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.17%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 12,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,600원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.