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[투데이리포트]팜스코, "2017년 실적 향…" 매수(유지)-현대증권
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| 현대증권에서 6일 팜스코(036580)에 대해 "2017년 실적 향상과 돈가 강세 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다. 현대증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권에서 팜스코(036580)에 대해 "동사의 2017년 실적은 매출액 1조 118억원(+6.6%YoY)과 영업이익 504억원(+15.1%, OPM 5.0%)으로 추정된다. Cash Cow인 사료 판매량 증가(2016년 115만톤→2017년 123만톤 예상, +7.0%YoY), 양돈 계열화 가동률 향상과 지육가격 상승, 도축두수 증가에 따른 신선육 적자폭 축소 등이 실적 향상을 견인할 전망"라고 분석했다. 또한 현대증권에서 "2017.2~3Q 지육가격 강세가 예상된다. 2016.8~9월 임신모돈에서 생산된 자돈이 2017.3~4월부터 비육돈 출하로 연결되는 가운데 지난 여름철 이상고온 현상으로 인한 임신율 하락, 임신모돈 폐사율 증가 등이 2017.2~3Q 수급에 영향을 미치기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "최근 수급적 요인에 의해 주가 약세가 이어진 결과 동사의 현 주가는 PER 10.7배에 불과하며, 2014년부터 이어진 실적 향상이 2017년에도 지속될 전망이고, 지난 2014년 종종돈 GGP 400두 추가 투자(기존 200두)에 따른 장기 성장성도 매력적이기 때문에 매수 관점의 접근이 유효하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 21,000원까지 높아졌다가 2016년3월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 17,500 | 19,000 | 16,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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