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다올투자증권에서 5일 엔씨소프트(036570)에 대해 "3Q24 Review: 동 트기 전 어두운 때"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

다올투자증권 김혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "3Q24P 실적 Review. 3Q24P 매출액은 시장 컨센서스 부합, 영업이익은 시장 컨센서스 하회. 기대 대비 저조한 신작 성과와 관련 마케팅비 집행으로 부진한 실적 시현. 다만 2025년부터 비용 구조가 개선될 예정이며 TL의 호실적이 지속되고 있기 때문에 관심주로 제시. 4Q24E에 모든 제반 비용을 반영할 예정이기 때문에 TL 효과로 매출이 상승하더라도 4Q24E에 적자 유지 전망. 하지만 목표한 대로 인력 수준이 감소할 경우 향후 기존 고비용 구조가 개선되며 이익 체력 상승 가능."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "3Q24P 연결 매출액은 4,019억원(-5.0% YoY, +9.0% QoQ), 영업손실은 143억원(전 YoY, 적전 QoQ) 시현, 매출액은 시장 컨센서스에 부합. 영업이익은 하회. 지배주주순손실은 265억원(YoY, 적전 QoQ) 기록. <리니지 M>은 대규모 업데이트 효과로 매출 1,589억원(+32.8% YoY, +48.5% QoQ)을 시현 6월에 출시한 <배틀크러쉬>와 8월에 출시한 <호연>은 매출이 미미한 수준으로 기대 대비 저조한 성과 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년12월 220,000원까지 내려갔다가 2023년11월 270,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.05 목표가 250,000 투자의견 HOLD

- 2024.10.08 목표가 250,000 투자의견 HOLD

- 2024.02.13 목표가 220,000 투자의견 HOLD

- 2024.01.15 목표가 220,000 투자의견 HOLD

- 2023.12.20 목표가 220,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.05 목표가 250,000 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.11.05 목표가 280,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.11.05 목표가 270,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.11.05 목표가 270,000 투자의견 BUY 삼성증권