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하나증권에서 18일 엔씨소프트(036570)에 대해 "4분기가 중요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

하나증권 이준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "3Q24 Pre: 호연의 부진, 컨센서스 하회. TL 글로벌의 성공, 실적 기여는 저니 오브 모나크를 기대. 10/1일자로 정식 출시한 [TL 글로벌]은 아마존게임즈의 퍼블리싱으로 기대 이상의 유저를 확보. 엔씨소프트의 개발로 스팀 내에서 20만명 이상의 최대 접속자 수를 유지하고 있다는 점은 유의미한 성공으로 판단. 다만 MMORPG 장르이긴 하나 낮은 강도의 BM으로 설계되어 있어 4분기 로열티 약 180억원 수준으로 반영. 실적 기여면에서는 연내 출시 예정인 [저니오브모나크]의 초기 잠재력이더 높다고 전망. [저니 오브 모나크]는 9월 30일부터 사전 예약을 시작. 12월(예상) 출시 후 월평균 일매출 12억원, 이후 분기 6억원 수준으로 추정"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "3분기 연결 기준 매출액 4,002억원(-5.4%YoY, +8.5%QoQ), 영업이익 34억원(-79.2%YoY, -61.1%QoQ, OPM 0.9%)를 기록하며 영업이익 컨센서스를 하회할 전망. 3분기 모바일 부문 매출액은 2,443억원(-10.8%YoY), +11.9%QoQ)로 추정. 전분기 대비 성장 동력은 [리니지 M]의 반등. [리니지 M]의 매출액은 1,292억원(+8.0%YoY, +20.8%QoQ)로 예상. 2024년 영업수익 1조 6,216억원(-8.9%YoY), 영업이익 809억원(-41.1%YoY, OPM 5.0%)를 기록할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.10.18 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2024.10.02 목표가 230,000 투자의견 BUY

- 2024.08.20 목표가 230,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.18 목표가 230,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.17 목표가 190,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2024.10.14 목표가 210,000 투자의견 HOLD 유진투자증권

- 2024.10.08 목표가 280,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권