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유안타증권에서 6일 엔씨소프트(036570)에 대해 "신작의 증가 비용의 감소"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "2Q24 매출액 3,689억원(YoY -16%), 영업이익 88억원(YoY -75%), 지배순이익 710억원(YoY +138%), 영업이익 기준 시장기대치 상회. 신작 흥행 부진 및 기존 게임 자연 감소로 QoQ 기준으로도 매출액 7%, 영업이익 66% 감소. 인건비 및 마케팅비 감소로 영업적자 모면. 목표주가 22만원, 투자의견 BUY로 상향. 인원 구조조정으로 3분기 인건비 YoY 10%, QoQ 7% 감소. 향후에도 인력 효율화 지속 예상. 3분기부터 신작 출시 증가하고, 2025년 시장이 기대하는 ‘프로젝트G(SLG)’ 상반기, ‘아 이온2’, ‘LLL(슈팅)’ 하반기 등 총 7개의 신작 출시 예정으로 향후 동사의 손익흐름은 고정비 감소, 매출 및 성장 모멘텀 증가 추세 전망."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "밸류업 관점에서도, PBR 0.9배, 순현금 1조원, 최근 취득한 1천억원 포함 현재 자사주 보유 비율 9.93%는 10% 초과시 소각 예정. 2023년 배당성향 30% 등 밸류업 기대. 2024년 하반기, 2025년 영업이익 개선 및 배당 증가, 주식수 감소에 의한 ROE 개선 기대. 기존 목표주가 22만원을 유지하고, 투자의견은 BUY로 상향 조정함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 350,000원까지 높아졌다가 2024년2월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.08.06 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 220,000 투자의견 HOLD

- 2023.11.21 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.06 목표가 220,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.08.06 목표가 220,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.06 목표가 250,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.08.06 목표가 200,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권