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◆ Report briefing

2Q24 Preview: 핵심 주가 변수는 호연의 성과

한국투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "비용절감을 통한 서프라이즈 기록. 중요한 변곡점, 핵심은 호연의 성과. 실적이 계속 악화되고 있는 가운데 8월 28일 기대작인 호연의 출시를 시작으로 블레이드앤소울2 중국, 인기 IP의 스핀오프게임 1종, 리니지2M의 동남아 출시 등이 이어질 것. 아직은 중립을 유지, 체질개선의 결과물 확인이 필요. 호연 자체로는 큰 폭의 실적 증가를 기대하기는 어려우며 본격적인 개선은 대형 기대신작들이 나오는 2025년 이후가 될 것. 시간을 갖고 천천히 매수해도 늦지 않음."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2Q24 매출액은 3,689억원(-16.2% YoY, -7.3% QoQ), 영업이익은 88억원(-74.9% YoY, -65.6% QoQ)으로 컨센서스(매출액 3,864억원, 영업손실 14억원)를 상회. 모바일게임 매출액은 2,182억원(-26.5% YoY, -12.5% QoQ)을 기록. 대규모 업데이트 영향으로 리니지M 매출은 반등했으나 리니지W와 2M의 매출이 크게 감소. PC게임 매출액은 862억원(-2.2% YoY, -5.7% QoQ)을 기록. 리니지1을 제외한 PC게임 라인업이 전분기대비 감소. 전체 영업비용은 3,600억원(-11.1% YoY, -3.3% QoQ)를 기록. 마케팅비가 신작 및 리니지M 업데이트 영향으로 늘어났지만 권고 사직 영향으로 인건비가 감소했음."라고 밝혔다.