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흥국증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "변화할 수 밖에 없는 시기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

흥국증권 김지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "BM과 커뮤니케이션 방식 변화: 신작의 BM 변화와 엔씽을 통한 개발진의 소통이 작년을 기점으로 증가. 타겟 유저의 글로벌 확대로 BM의 변화가 필요한 시점이며 유저의 소통 강화 요구에 대한 피드백에 대응한 것은 긍정적. 다만, 전사 원팀으로 과감한 변화를 이끌겠다는 경영 전략과 동시에 각 게임 출시에 대한 소통은 개발팀 별로 진행되는 점은 소통 방식의 전체적인 정비가 아직 진행중인 것으로 보임. 마찬가지로 다양한 BM으로의 변화도 여전히 정비 중. 올해 예정된 신작은 '배틀크러쉬', 'Project BSS', 'Project G' 3종 및 'TL'의 글로벌 출시. 신작의 출시를 통해 다양한 BM의 노하우가 축적될 것."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "투자의견 BUY를 유지, 목표주가 240,000원으로 하향. 기존 PC게임의 하향 추세가 지속되고 있으며 TL의 초기 성과 및 글로벌 발매 시기에 대한 불확실성으로 올해 매출액을 이전 추정 대비 하향했으며 이에 목표주가도 하향. 신작 발매 시기는 엔씽 채널을 통해 개발팀의 직접 커뮤니케이션으로 이루어질 예정. 아이온2의 출시시기 공개는 현시점에서 동사 주가에 가장 중요한 요인. 추가적으로, M&A의 실질적 결과가 올해 보여질 수 있을 것이 라고 컨퍼런스콜 중 공개. 하반기에는 동사가 M&A로 어떤 전략을 택할지에 대한 방향도 구체화될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.02.13 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2023.11.17 목표가 290,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.13 목표가 240,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.02.13 목표가 250,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.02.13 목표가 250,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.13 목표가 230,000 투자의견 중립 SK증권