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IBK투자증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "빅딜을 위한 강한 의지에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "2024년 TL의 글로벌 출시 및 신작 게임 3개가 하반기 실적 개선에 기여할 것으로 전망. 지난 12월 국내 출시한 신작 TL 매출은 부진하지만 올해 글로벌 출시를 앞두고 PvE 컨텐츠 밸런스, 조작 편의성 등의 문제 개선 등 게이머와 적극적으로 소통. 해외 유저들의 관심도가 높은 것으로 파악되는 가운데 아마존은 경쟁작을 고려해 최적의 퍼블리싱 시기를 탐색 중. 상반기 말에 신작 배틀크러쉬와 프로젝트 BSS의 출시가 예정되어 있으며 대작 아이온2와 LLL의 2025년 출시를 위해 회사 역량을 집중. 작년부터 시작된 비용 효율화 작업으로 하반기 반영되는 신작 성과에 따라 영업 레버리지 효과가 강하게 나타날 수 있을 것으로 분석"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "목표주가 25만원 하향, 투자의견 Buy 상향. 목표주가는 2024년 예상 BPS에 Target Multiple 1.7배를 적용하여 산출. Target Multiple은 최근 2년간의 하단값으로 연간 적자전환 가능성이 낮고 높은 현금성자산을 고려할 때 용인할 수 있는 수준으로 판단. 현재 현금성자산 1.9조원과 유동화 가능 자산(부동산, 지분증권 등)을 다수 보유. 비록 TL의 글로벌 흥행 기대감이 낮고 올해 신작 모멘텀이 약하지만 현 주가는 대부분의 악재를 반영된 것으로 판단하여 투자의견을 Buy로 상향. 의지가 강한 Inorganic한 성장을 위한 빅딜(M&A, 신규 IP 및 판권 확보 등)이 진행될 경우 기업가치가 가파르게 상승할 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.13 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 520,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.13 목표가 250,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.02.13 목표가 250,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.13 목표가 230,000 투자의견 중립 SK증권

- 2024.02.13 목표가 240,000 투자의견 BUY NH투자증권