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교보증권에서 18일 엔씨소프트(036570)에 대해 "개발력이 검증될 1H24"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

교보증권 김동우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "투자의견은 Trading Buy로 유지, 목표주가는 260,000원으로 하향. 변경된 목표주 가는 12MF 지배주주순이익 추정치 2,637억원(종전 대비 -16.4%)에 글로벌 peer 게임사 12MF 평균 PER 21.3배를 적용하여 산출. 동사 신작에 대해 시장은 기대를 과도하게 선반영하지 않는 것으로 판단하며, 12월국내 출시 예정인 TL의 성과가 변곡점이 될 것으로 예상. 모바일캐주얼 게임 ‘퍼즈업 아미토이’(23년 9/26 출시, 10/8 양대마켓 인기 순위 1위 기록)에 이어 ‘배틀크 러시’(난투형 대전 게임, CBT 진행중)와 ‘블레이드&소울 S’(수집형 RPG)의 1H24 출시로 개발력이 다시 검증된다면 주가의 본격 반전이 가능할 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "3Q23 매출은 4,303억원(YoY -28.8%, QoQ -2.3%)로 컨센서스(4,398억원)에부합하였으나, 영업이익은 184억원(YoY -87.3%, QoQ -47.9%)으로 시장예상치 영업이익 255억원)를 하회하였을 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년11월 530,000원까지 높아졌다가 2023년8월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.10.18 목표가 260,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.08.11 목표가 320,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.07.26 목표가 380,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.25 목표가 400,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.18 목표가 260,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2023.10.17 목표가 340,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.10.12 목표가 430,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.10 목표가 260,000 투자의견 BUY NH투자증권