thinkpool

현대차증권에서 21일 엔씨소프트(036570)에 대해 "단기 실적과 신작 모두 우려되는 상황"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "3분기 실적은 2분기 대비 또 한 번 LEVEL DOWN 우려. 12월 TL 국내 출시만으로는 4분기 분위기 반전하기에 역부족. TL이 반드시 성공해야 2025년 대작 아이온 2로 이어지며 과거의 영광을 재현할 수 있을 것. 투자의견 매수를 유지하나, 목표주가는 33만원으로 기존 대비 11% 하향 조정. 목표주가 하향은 3분기 및 4분기 실적 하향에 따른 것. 실적 감소로 밸류에이션 메리트도 부각되기 힘든 상황이라 투자 매력도는 크지 않다고 판단됨. 다만, 12월 예정대로 TL 출시일자가 잡힐 경우 주가 반등의 단초가 될 수 있음"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "3분기 실적은 매출액 4,284억원(YoY -29.1%), 영업이익 204억원(YoY -85.9%)으로 시장 기대치를 하회할 전망. 매출이 전분기비로도 2.7% 감소하며 부진한 것은 리니지2M과 리니지 W 매출이 재차 평균 QoQ -9% 감소하기 때문. 이익 급감이 지속될 것으로 예상하는데, 이는 영업비용의 절반을 차지하는 인건비가 고정비 성격인 상황에서 신작 공백으로 매출이 크게 감소하는 점에 기인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 550,000원까지 높아졌다가 2023년7월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 330,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.09.21 목표가 330,000 투자의견 BUY

- 2023.08.10 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.07.14 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.05.11 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2023.04.14 목표가 460,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.21 목표가 330,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.09.01 목표가 350,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.08.11 목표가 320,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2023.08.10 목표가 350,000 투자의견 BUY 유안타증권