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현대차증권에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지W 낙폭 큰 점은 우려"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

현대차증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "1분기 영업이익 YoY 67% 급감한 816억원으로 낮아진 기대치는 충족. TL CBT 돌입하며 하반기 출시 준비 박차. 올해 최대 신작 Throne and Liberty는 1만명 대상 CBT에 돌입할 예정으로, 하반기 출시 준비에 들어간 것으로 판단됨. 리니지W 매출 낙폭 QoQ -31%로 예상보다 커 경쟁 격화 우려 대두. 리니지W의 1분기 매출액은 1,226억원으로 당사 전망치를 21% 하회하며 부진."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "동사 1분기 실적은 매출액 4,788억원(YoY -39.4%), 영업이익 816억원(YoY -66.6%)으로 신작 부재 속 매출과 이익 모두 크게 감소할 전망. 매출 급감은 YoY, QoQ 모두 성장한 리니지M을 제외하면 리니지W(YoY -67%, QoQ -31%), 리니지2M(YoY -43%, QoQ -11.2%) 모두 매출이 부진했던 점에 기인. 영업이익은 마케팅비가 전분기비 432억원, 전년동기대비 369억원 급감한 영향으로 당사 전망치를 275억원 상회했으나, 연간 마케팅비용률 가이던스 7%를 감안시 유지 가능한 수준은 아닌 것으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 740,000원까지 높아졌다가 2023년4월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 460,000원으로 제시되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 630,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2023.04.14 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2022.12.15 목표가 550,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 550,000 투자의견 BUY

- 2022.09.30 목표가 480,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 630,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.05.11 목표가 460,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권