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유진투자증권에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 "모바일 부진은 신작 부담으로 이어진다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다.

유진투자증권 정의훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "분기 매출액 4,788억원, 영업이익 816억원. 매출은 부진했으나 비용 감소로 컨센서스(472억원) 상회. 주력 모바일 게임들의 희비가 엇갈림. LM은 1분기 매출 1위 유지하며 일평균 매출액 14.5억원 호실적 기록. L2M(7.6억원)과 LW(13.6억원)는 대형 업데이트 부재로 일매출 감소. LW 감소폭이 특히 두드러짐. 전반의 영업비용도 감소. 특히 마케팅 비용(49억원)은 매출액의 1% 수준까지 축소"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "최근 경쟁 신작의 연이은 출시로 2분기 모바일 매출도 비상이 걸린 상황. LM은 견조한 실적이 예상되지만, L2M과 LW의 매출 순위는 3월말 이후 하락세. 2분기 일평균 매출액 추정치 LM(15.0억), L2M(7.0억), LW(12.5억). 신작 TL은 5월 CBT 예정, 출시일은 확정된 바는 없지만 '지스타2023' 에서 출시 발표 가능성 有. 모바일 게임 부진으로 신작 TL의 흥행 부담 가중됐지만 모바일 부진의 상당부분은 실적에 반영됨. TL 출시가 가시화되는 하반기, 이에 대한 기대감은 주가에 긍정적으로 작용할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 650,000원까지 높아졌다가 2023년4월 440,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 440,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 530,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 BUY

- 2023.04.17 목표가 440,000 투자의견 BUY

- 2023.01.09 목표가 560,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 560,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.10.06 목표가 450,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.05.11 목표가 440,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권

- 2023.05.10 목표가 530,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.11 목표가 510,000 투자의견 매수 한국투자증권