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하나증권에서 7일 엔씨소프트(036570)에 대해 "하반기부터 신작 모멘텀"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

하나증권 윤예지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "TL의 출시 일정은 글로벌 대작과의 경쟁을 피하기 위해서 기존의 2분기에서 3분기에 글로벌 동시 출시가 될 것으로 예상. 엔씨소프트가 직접 퍼블리싱하는 국가에서는 자체 플랫폼인 퍼플을 이용해 직접 퍼블리싱을 하는 만큼 총매출 인식법을 따를 것으로 예상하며, 아마존게임즈가 서비스하는 이외 글로벌 지역에 대한 수익은 로열티 수익으로 수취할 것으로 추정. RTS와 MMO를 결합한 신작 프로젝트G는 연말에 출시될 것으로 예상하며, 동일 장르 게임들의 연간 매출을 고려했을 때 출시 첫 해 2,000억원의 매출을 올릴 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 매출액 4,989억원(YoY -34%, QoQ -9%), 영업이익 449억원(YoY -59%, QoQ -5%, OPM 9.0%)를 기록하며 컨센서스를 하회할 것으로 추정. 매출의 본격적인 반등은 TL이 출시되는 3분기가 기점이 될 것으로 판단하며, 2023년 연간 매출 2.4조원(YoY -8%), 영업이익 3,228 억원(YoY -42%, OPM 13.6%)가 될 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 650,000원이 고점으로, 반대로 500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 460,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 630,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.04.07 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2023.02.10 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2022.12.06 목표가 650,000 투자의견 BUY

- 2022.11.14 목표가 650,000 투자의견 BUY

- 2022.08.16 목표가 500,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.07 목표가 460,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.06 목표가 530,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.04.05 목표가 500,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.04.05 목표가 480,000 투자의견 BUY 다올투자증권