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SK증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M, 기대 이상인데?"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 820,000원을 내놓았다.

SK증권 이진만 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "4Q19 매출액 컨센서스 부합. 매출 이연 인식, 인건비 선반영 효과로 영업이익은 하회. 리니지2M 4 분기 매출 시장 예상치 상회. 아직 트래픽도 꾸준히 증가 중. 리니지2M 매출 예상보다 완만하게 하락 시 하향 안정화 시점 지연 가능성 증가."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "엔씨소프트는 4Q19 매출액 5,338 억원(+33.6% YoY, +34.2% QoQ), 영업이익 1,412 억원(+25.4% YoY, +9.5% QoQ)을 기록했다."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 ‘매수’, 목표주가 ‘820,000 원’ 유지. Top Pick 유지. L2M 매출 추정치를 상향 조정하였으나, 올해 관련 인센티브 지급 등으로 인한 인건비 증가 반영과 글로벌 Peer 의 주가 하락으로 인한 적용 Multiple 하락으로 목표주가는 82만원을 유지하며 엔씨소프트를 업종 Top Pick 으로 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 600,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 820,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 820,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 910,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 710,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.13 목표가 710,000 투자의견 BUY(신규)

- 2019.05.13 목표가 600,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.02.12 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.13 목표가 800,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권