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현대차증권에서 13일 엔씨소프트(036570)에 대해 "기대 이상의 리니지2M과 리니지M의 반등"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 820,000원을 내놓았다.

현대차증권 최진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M은 기대치를 상회하는 성과를 기록. 판매 금액 기준으로 봤을 때, 리니지2M은 4분기 평균 50억원 수준의 일매출을 기록한 것으로 판단. 리니지2M의 하향 안정화 속도는 굉장히 느리게 진행되고 있는 것으로 보임. 출시후 DAU 및 최고 동접자 수 등의 유저 지표는 지속 상승하는 모습을 보여주고 있고, 그에 따라 하향 안정화 속도도 리니지M 대비 매우 안정적으로 진행되고 있는 것으로 판단. "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 연결기준 매출액은 5,338억원(+33.6% YoY, +34.2% QoQ), 영업이익은 1,412억원 (+25.4% YoY, +9.5% QoQ)을 기록하며 컨센서스 하회."라고 밝혔다.

한편 "기대치를 상회하는 리니지2M과 더불어 전분기 대비 반등한 리니지M의 모습이 인상적인 상황. 이익 추정치 상향과 더불어 리니지M과 리니지2M이라는 확실한 모바일 게임의 장착을 감안해 Target P/E 멀티플을 22.6배로 상향(모바일 출시 후 상단 멀티플인 20.54배에서 10% 할증). 투자의견 BUY 유지하고 목표주가 820,000원으로 상향."라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 710,000원이 고점으로, 반대로 580,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 820,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 820,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 910,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY

- 2019.12.04 목표가 710,000 투자의견 BUY

- 2019.11.18 목표가 710,000 투자의견 BUY

- 2019.09.27 목표가 665,000 투자의견 BUY

- 2019.08.05 목표가 620,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.13 목표가 800,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.02.11 목표가 870,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권

- 2020.02.04 목표가 910,000 투자의견 BUY 미래에셋대우