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신한투자증권에서 15일 SFA반도체(036540)에 대해 "2분기부터 실적 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SFA반도체(036540)에 대해 "1분기 영업손실 10억원(적자전환) 기록. 2분기 서버향 매출 회복 → 영업이익 흑자전환 전망. 모바일 재고는 4Q22 10주 수준에서 1Q23 4-6주 수준으로 감소하며 정상재고 수준에 근접한 것으로 판단. 다만 소비자 수요가 여전히 부진. 이에 2분기 생산량 증가를 통한 외주 물량 증가를 기대하기는 다소 빠름. 서버 매출은 1분기가 저점으로 전망되며 2분기부터 실적 회복이 기대. 하반기 DDR5 서버 전환에 따른 가격 효과(+) 기대. DR5를 지원하는 서버용 CPU Sapphire Rapids는 지난 1월 출시한 이후 이번 5월에 본격적으로 양산될 예정."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1분기 실적은 매출액 1,172억원(-24.9%, 이하 QoQ), 영업손실 10억원(적자전환)으로 컨센서스(영업손실 16억원)를 상회. 반도체 수요 부진에 따라 생산업체는 생산량을 감소(자연적 + 인위적). 이는 후공정 업체에 대한 외주 물량 감소로 연결. 생산업체(전공정)는 원가절감의 일환으로 모바일향 반도체의 후공정을 일부 내재화했기 때문. 모바일 실적이 부진했던 이유. 또한 서버 수요 부진 및 물량 협의 지연에 따라 1분기 서버 매출도 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 8,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.10 목표가 8,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 8,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.02.16 목표가 6,500 투자의견 BUY 이베스트투자증권