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자회사인 SNT다이내믹스 주가가 10%대 상승률을 기록 중이다. K2 전차에 국산 파워팩(엔진과 변속기 결합체)이 적용될 수 있다는 소식이 변속기를 제작하는 SNT다이내믹스에 대한 투자심리를 자극한 것으로 보인다.

SNT다이내믹스 주식은 9월20일 오후 2시 47분 유가증권시장에서 2만5550원에 거래됐다. 전날보다 주가가 18.29%(3950원) 올랐다. 장 중 2만6000원까지 뛰기도 했다.이날 한 매체는 정부 관계자의 말을 인용해 방위사업청이 국내 파워팩 장착 안을 의결했다고 보도했다. 방위사업추진위원회에서 최종 결정될 전망이다.전차의 파워팩은 ‘심장’에 비유되는 핵심 장치다. 다만 K2 전차의 파워팩은 HD현대인프라코어의 엔진에 독일 변속기를 채용한 제품이 적용돼 왔다. SNT다이내믹스의 변속기가 방위사업청 주관 내구도 검사를 통과하지 못하면서 순수 국산 파워팩 도입이 연기돼 왔다.SNT다이내믹스 변속기가 방위사업청 문턱을 넘으면 개발 착수 후 20년 만에 국산 파워팩을 K2 전차에 적용할 수 있게 된다.방산업계에선 국산 파워팩이 K2 전차 수출에 도움이 될 것으로 본다. 파워팩에 독일제 변속기를 활용하는 탓에 K2 전차 수출 과정에서 독일 정부의 승인을 받아야 했기 때문이다. 독일제 변속기가 가격과 유지비용이 상대적으로 비싸 가격 경쟁력을 깎아 먹는다는 우려도 있었다.

SNT홀딩스는 자회사 SNT에너지(주)가  SNT Gulf for Industry Co.,Ltd.와 566.07억원 규모의 공급계약(Air Cooler(에어 쿨러))을 체결했다고 8월16일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 17.58%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-08-14부터 2025-08-31까지이다.

올 2분기 연결기준 매출액은 4394.78억으로 전년동기대비 3.31% 감소. 영업이익은 874.87억으로 101.39% 증가. 당기순이익은 819.82억으로 84.74% 증가. 

상반기 연결기준 매출액은 8256.71억으로 전년동기대비 8.70% 감소. 영업이익은 1237.86억으로 46.73% 증가. 당기순이익은 1297.77억으로 37.11% 증가. 

SNT홀딩스는 6월28일 자회사 SNT에너지(주)가  TECHNIP ENERGIES FRANCE QATAR BRANCH와 310.20억원 규모의 공급계약(Air Cooler(에어 쿨러))을 체결했다고 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 9.64%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-06-28부터 2026-04-30까지이다.

SNT홀딩스는 자회사 SNT에너지(주)가  SNT Gulf for Industry Co.,Ltd.와 513.65억원 규모의 공급계약(Air Cooler(에어 쿨러))을 체결했다고 6월20일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 15.95%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-06-19부터 2025-08-03까지이다.

SNT홀딩스는 4월1일 자회사 SNT에너지(주)가  Tecnimont SpA와 1,079.50억원 규모의 공급계약(Air Cooler(에어 쿨러))을 체결했다고 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 33.53%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-03-29부터 2025-06-06까지이다.

SNT그룹의 주요 자회사들이 지난해 호실적을 앞세우며 그룹사 내 높은 기여도를 자랑하는 가운데, 가장 뛰어난 성과를 낸 ‘효자’ 자리는 SNT모티브가 차지했다. 2022년 상대적으로 저조한 실적을 냈던 SNT다이내믹스와 SNT에너지가 지난해엔 예년 대비 두 배 이상의 순이익을 기록하면서 사실상 그룹 전체 실적을 끌어올린 핵심요인으로 나타났다.

2월22일 SNT그룹의 지주회사로서 유가증권시장(코스피)에 상장된 SNT홀딩스 사업보고서에 따르면 SNT홀딩스의 지난해 연결기준 당기순이익은 1642억9606만원을 기록했다. 이는 전년 동기 1155억7475만원 대비 42.15% 성장한 수치다. 이같은 SNT홀딩스의 높은 순익 성장에는 핵심 자회사들의 고른 순익 성장이 반영됐다.

코스피에 상장된 SNT그룹의 주요 자회사는 SNT홀딩스 외에 SNT모티브·SNT다이내믹스·SNT에너지 3개 회사가 있다.

SNT그룹의 상세 지배구조를 보면, 최평규 회장이 SNT홀딩스 지분 63.94%를 보유하고 있으며, SNT홀딩스는 산하에 SNT모티브(41.10%), SNT다이내믹스(지분율 45.28%), SNT에너지(59.93%)를 두고 있다.

담당 산업부문별로 보면 SNT다이내믹스와 SNT모티브는 차량부품산업을 영위하고 있다. SNT모티브는 마그넷 및 마그넷 와이어를 주요 원재료로 다루며, SNT다이내믹스는 베어링, 철판, 기타 소모성 자재를 주로 취급한다. SNT에너지는 각종 철광 등을 원재료로 산업 설비를 생산한다.

총자산 규모를 기준으로 가장 맏형 격인 회사는 SNT모티브(1조2060억원)다. SNT다이내믹스(1조369억원)와 SNT에너지(3953억원)가 그 뒤를 잇는다. 지난해 순이익 규모도 총자산에 비례하는 결과가 나왔다. SNT모티브는 당기순이익 901억을 냈으며, SNT다이내믹스와 SNT에너지는 각각 478억, 193억원의 순이익을 기록했다.

SNT모티브는 순이익 규모의 절대치는 물론이고, 대표적인 영업효율성 지표 총자산이익률(ROA) 및 자기자본이익률(ROE) 측면에서도 두 회사를 앞섰다. 단순히 보유 자산이 많아서 많은 이익을 낸 것은 아니라는 점이다.

먼저 지난해말 SNT모티브의 ROA는 7.47%로 나타났다. 이는 SNT다이내믹스(4.61%)와 SNT에너지(4.90%)를 크게 앞서는 수치다. 같은기간 SNT모티브의 ROE는 9.57%로 무려 10% 수준에 육박했다. 자기자본의 일할 가까운 순이익을 불과 1년 만에 얻어냈다는 뜻이다. 마찬가지로 SNT다이내믹스(6.87%)와 SNT에너지(7.25%)를 크게 앞섰다.

다만 지난해 SNT그룹의 전체적인 순익 성장에는 다른 두 회사의 성장이 핵심 요인으로 기여한 모습이다. 두 회사는 모두 재작년 대비 지난해 순이익이 두 배 이상 급증했다.

SNT다이내믹스는 지난해 당기순이익 478억8010억원을 냈는데 이는 전년 동기 228억2494만원 대비 109.77% 증가한 수치다.

SNT에너지는 특히 가파른 순익 개선세를 보였는데 작년 순이익이 156억5542만원으로 전년 동기 65억1126만원 대비 140.43% 급증했다. 같은 기간 SNT모티브는 순익규모가 1%가량 감소하며 평이한 기대 실적 수준을 유지했다.

SNT홀딩스 측은 “차량부품 및 산업설비 부문 수출 증가와 경영효율성 제고 및 금융수익 확대 등으로 이익이 증가했다”고 설명했다.

SNT홀딩스는 자회사 SNT다이내믹스(주)가  국방신속획득기술연구원과 216.87억원 규모의 공급계약(소형전술차량 탑재형 120mm 박격포체계)을 체결했다고 2월6일 공시했다. 이는 최근 매출액 대비 5.32%에 해당하는 금액이며, 계약기간은 2024-02-06부터 2026-07-31까지이다.

02월 05일 BNK투자증권의 김장원 애널리스트는 SNT홀딩스에 대해 "2023년 연결 매출액은 1조 8,957억원으로 전년대비 16.3% 증가. 영업이익과 순이익은 1,790억원과 1,643억원으로 전년대비 23.7%, 42.2% 증가했고, 영업이익률과 순이익률은 9.4%, 8.7%로 전년대비 0.5%p, 1.6%p 상승. 2015년 매출 1조 6,127억원, 영업이익 1,615억원, 순이익 1,164억원을 기록한 이래 최대 실적. 2023년 실적이 과거 최대치를 기록했던 2015년의 실적을 능가함으로써 그당시 기록했던 밸류에이션을 상기할 필요가 생겼음. 당시 밸류에이션을 지금과 비교하면 주가는 현저히 저평가 상태. 뿐만 아니라 자사주 비중도 11% 로 자사주 제도 개선에 의한 주가 상승 압력도 클 것으로 예상. 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존대비 50% 상향 조정."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '30,000원'을 제시했다.

작년 연결기준 매출액은 1조8957.15억으로 전년대비 16.3% 증가. 영업이익은 1789.97억으로 23.7% 증가. 당기순이익은 1642.96억으로 42.2% 증가.

SNT그룹의 지주회사. 주요 자회사로 SNT다이내믹스, SNT모티브, SNT에너지를 보유하고 있으며, SNT대우기차부건(곤산)유한공사 등을 주요 손자회사로 보유. 연결대상 종속회사들은 차량부품, 산업설비와 기타사업(공작기계, 방산품, 소재부품, SCMC 등의 제조 및 판매)을 영위.
최대주주는 최평규 외(63.31%), 주요주주는 FIDELITY MANAGEMENT & RESEARCH COMPANY(7.22%).

2022년 연결기준 매출액은 1조6295.21억으로 전년대비16.06% 증가. 영업이익은 1446.93억으로 15.23% 증가. 당기순이익은 1155.75억으로 23.87% 증가. 

2008년 10월29일 3539원에서 바닥을 찍은 후 2015년 4월28일 30158원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2020년 3월19일 10050원에서 저점을 찍은 이후 2021년 6월8일 23950원에서 고점을 찍고 밀렸으나 2020년 10월13일 13300원에서 저점을 찍은 모습입니다. 이후 크고 작은 등락을 보이는 가운데 점차 저점과 고점을 높혀오는 모습에서 올 3월29일 27600원에서 고점을 찍고 밀렸으나 7월3일 20250원에서 저점을 찍은 후 등락을 보이는 가운데 점차 저점을 높혀오는 모습에서 모든 이평선들도 수렴해오는 중으로, 이제부턴 밀릴때마다 물량 모아둘 기회로 보여집니다.

손절점은 21350원으로 보시고 최대한 저점을 노리시면 되겠습니다. 22200원 전후면 무난해 보이며 분할매수도 고려해 볼수 있겠습니다.목표가는 1차로  24450원 부근에서 한번 차익실현을 고려해 보시고 이후 눌릴시 지지되는 저점에서 재공략 하시면 되겠습니다. 2차는 26900원 이상을 기대 합니다.

감사합니다.