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- 위험대비 수익률 0.2로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +2.28% - 증권사 목표주가 59,300원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.98%, 외국인 25.39% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 43,700원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 0.2로 상위권, 업종지수보다 높아 10일 오후 1시50분 현재 전일대비 5.3% 오른 40,750원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 0.62% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -1.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서울가스	1위	3.1%	5위	-8.2%	4위	-2.6
한국가스공사	2위	2.7%	2위	0.6%	2위	0.2
지역난방공사	3위	2.0%	1위	4.8%	1위	2.3
한국전력	4위	2.0%	4위	-3.3%	3위	-1.6
부산가스	5위	1.1%	3위	-3.1%	5위	-2.8
전기가스업	-	1.8%	-	-2.7%	-	-1.5
코스피	-	1.3%	-	-2.3%	-	-1.7

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +2.28%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 2.28% 상승중이다.

한국전력	48,650원 ▲1000(+2.10%)	서울가스	128,500원 ▼1500(-1.15%)
부산가스	35,600원 ▼150(-0.42%)	지역난방공사	63,400원 ▼100(-0.16%)

증권사 목표주가 59,300원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 59,300원이다. 현재 주가는 40,750원으로 18,550원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " 분명한 저점. 그리고 우호적일 상황들, 국내 부문은 설비투자가 줄어들어 요금기저는 감소하지만 투자보수율이 상승하여, 적정투자보수는 우상향 추세를 이어갈 전망. 투자보수율 상승은 미수금 회수와 자산 매각 등 재무구조 개선을 통해 자기자본비용 비중이 증가하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 58,000원을 제시했고, 현대증권의 김열매, 곽성환 에널리스트가 " 도시가스 요금 인상, 도시가스 요금은 원료비 연동제에 따라 매 홀수월마다 유가, 환율 등이 3% 초과 변화될 경우 요금 조정 시행 중. 9월 요금인상에 따라 전 용도 평균 도시가스 요금(서울시 기준)은 0.7191원/MJ 인상된 17.2356원/MJ로 조정되었으며 가구당 평균요금은 현대 대비 약 1,595원/월 증가할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했다.

8월17일에 한국가스공사 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4조9681.0억	37.0억	-404.0억
직전분기 대비	53.3% 감소	98.8% 감소	적자지속
전년동기 대비	37.7% 감소	97.9% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.92%로 업종평균 수준.PER은 73.99로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.36으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	한국가스공사	부산가스	서울가스	지역난방공사	한국전력
ROE	0.5	7.5	9.4	7.1	-0.3
PER	74.0	11.0	7.9	6.2	-
PBR	0.4	0.8	0.7	0.4	0.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 15,899주를 순매수했고, 외국인은 26,417주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 673,786주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 260,612주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 934,398주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.98%, 외국인 25.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.61%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.98%를 보였으며 외국인은 25.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.19%로 가장 높았고, 외국인이 25.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 22.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 43,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 43,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,700원대는 전체 거래의 21.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 43,700원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 38,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 38,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 38,500원대의 지지가능성과 43,700원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이승훈 신규선임 (2015년 07월 01일)