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[투데이리포트]한국가스공사, "1Q15 적정투자보..."매수_KB
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| KB증권은 12일 한국가스공사(036460)에 대해 "1Q15 적정투자보수 조기 결정에 따른 이익 증가"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 59,000원을 내놓았다. KB증권 강성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "당사는 공급마진 인상의 소급 적용으로 1Q15 영업이익에 추가 반영된 영업이익의 크기가 1,676억원에 달하는 것으로 추정한다. 2015년 적정투자보수가 예년보다 빨리 확정되고, 이에 따라 공급마진도 빨리 조정됨에 따라 1Q15 영업이익이 오히려 전년동기대비 114억원 증가하는 효과가 나타난 것으로 추정한다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "원가절감 또한 이익개선의 원인으로 판단한다. LNG 도입가격이 급락하는 과정에서 LNG 도입원가와 요금에 청구되는 LNG 재료비 기준가격 사이에 갭이 발생했거나, 비재료원가의 절감이 이뤄졌을 가능성이 있다"라고 밝혔다. 한편 "적정투자보수가 증가하면서 국내 LNG 도매사업의 규제이익이 증가하게 된 점이 가장 긍정적인 포인트다. 당사는 신임사장 선임 후 일부 E&P 자산에 대한 정리작업 가능성을 배제하지 않지만 규제사업 이익에 대한 불확실성이 제거된 것을 긍정적으로 평가한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2014년6월 62,000원까지 높아졌다가 2015년2월 51,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 59,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 64,875 | 76,000 | 51,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 59,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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