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[투데이리포트]한국가스공사, "2015년 영업이익..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 12일 한국가스공사(036460)에 대해 "2015년 영업이익은 1.26조원(+18% YoY), 경비절감을 통한 추가 실적 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 허민호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "2015년 가스도매 영업이익은 기존 예상치를 상회하는 공급비용 증가로 인해 적정투자보수 증가분 이외 경비절감을 통한 추가 실적 개선이 가능할 전망이다. 세전 적정투자보수는 1조 1,319억원으로 전년 대비 1,084억원(+10.6% YoY) 증가했다. 경비절감효과는 900~1,000억원이 예상되며, 이는 하반기에 집중될 가능성이 높다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "동사의 2분기 영업이익은 가스 판매량 감소로 전년동기 대비 4.7% 감소한 902억원이 예상된다. 2015년 영업이익은 전년 대비 17.6% 증가한 1조 2,606억원이 전망된다. 가스도매 영업이익은 1조 1,201억원(+19.4% YoY), 자원개발 영업이익은 2,045억원(+9.6% YoY)이 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "미수금 정산단가 인상, 공급비용 증가로 규제 완화는 확인되었다. 2015년 실적 개선에 따른 추가적인 주가 상승 여력도 존재한다. 남은 것은 중장기 성장성 회복이다. 이는 2016년 유가 상승을 통한 GLNG 이익 발생, 예멘 분쟁 해결에 따른 YLNG 생산 재개, 모잠비크 가스전의 비규제 사업 확정에 따른 불확실성 해소 등을 통해 가능하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년4월 88,000원까지 높아졌다가 2015년4월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 63,467 | 76,000 | 51,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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