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[투데이리포트]한국가스공사, "긍정적인 요금 조정..."MARKETPERFORM_HMC
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| HMC증권은 27일 한국가스공사(036460)에 대해 "긍정적인 요금 조정이지만, 불확실성은 상존"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다. HMC증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "표면적으로 '요금 인하'라는 자체는 부정적 늬앙스로 비춰질 수 있지만, 내용은 동사에게 오히려 긍정적인 요금조정이다. 미수금 회수 2017년까지 안정적으로 이루어질 것으로 예상 돼, CF 개선 면에서 긍정적. 그러나 해외 E&P 사업 관련 불확실성은 상존한다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "미수금회수용단가가 기존 1.2219원/MJ 에서 1.49000원/MJ로 22% 인상 됨에 따라, 도시가스 판매에 연동한 미수금 회수 규모는 확대 될 전망. 이번 조정으로 2017년까지 현재 약 4.27조원인 미수금이 회수되면서 현금흐름 개선으로 이어질 수 있다는 점은 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "PBR 0.5x 수준 낮은 Valuation은 매력적. 다만, 낮아진 ROE도 고려해야 할 것. 유가의 본격적인 상승 트렌드 전환, 투자보수율 현실화 등이 주가 Catalyst가 될 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년2월 78,800원까지 높아졌다가 2015년2월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 45,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 64,625 | 79,000 | 45,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 30.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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