| 최근에 나온 종목분석리포트를 살펴보면 HMC증권과 메리츠증권이 한국가스공사에 대해서 서로 다른 의견을 제시하고 있다. 각각 MARKETPERFORM와 매수를 제시하고 있는데 각 투자의견에 대한 근거와 향후 전망에 대해 관심을 가져볼 필요가 있다.
HMC증권은 "기대치를 하회한 실적. 여전한 불확실성"이라며 목표주가를 하향하며 투자의견을 MARKETPERFORM로 하향했다. 반면 메리츠증권은 "해외 광구 수입 우려 줄어든 4분기 실적"이라는 설명과 함께 기존의 목표주가와 투자의견 매수를 그대로 유지했다.
내용을 보면 HMC증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "2015년 E&P 사업 영업이익은 바드라 프로젝트 300억원, 미얀마 영업이익 700억원 가량 반영되며 1,286억원(+96.13%) 성장하겠으나, 가장 중요한 주바이르 광구 용수시설 문제로 증산이 지연되며 이익은 정체될 것. 회사 가이던스는 유가 $84/bbl 수준으로 다소 공격적"이라고 전망했지만, 메리츠증권은 "15 년 요금기저는 14 년 대비 1.5 조원 이상 증가될 전망, 투자보수율은 전년대비 소폭 하락하나 투자보수액은 전년도 7,758 억원 대비 소폭 증가될 것"이라는 것을 강조했다
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| [과거에는 매수의견이 대다수, 주가와 상관성도 낮아] |
| 한국가스공사에 대한 HMC증권과 메리츠증권의 투자의견은 대부분 매수였다. 실제로 주가의 움직임은 각 증권사의 투자의견과 높은 상관성을 나타내지 않았다. 이는 증권사가 투자의견을 제시했을 때, 주가가 반드시 투자의견을 따라서 움직이는 것은 아니라는 것을 의미한다. 이런 가운데 HMC증권은 기존의 투자의견을 매수에서 MARKETPERFORM로 하향하면서 입장의 변화를 보여주었고, 메리츠증권은 매수를 유지했다. 최근 1년 기준으로 양사가 제시한 투자의견과 주가는 대부분 반대로 움직였다는 것을 감안할 때, 지금의 투자의견만을 가지고는 어떠한 판단도 하기 어려워 보인다.
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| ※해당증권사에서 기존의 투자의견을 변경하지 않은 경우 투자의견이 표시되지 않습니다. |
| [실적 전망 반영하는 MARKETPERFORM의견에 관심] |
한국가스공사에 대한 2015 연간 EPS(주당순이익) 추정치를 살펴보면 HMC증권과 메리츠증권 모두 동종목의 EPS를 하향하고 있다.
HMC증권은 한국가스공사의 2015 연간 EPS 전망치를 기존의 4,179원에서 3,525원(-15.65%)으로 내려잡았고, 메리츠증권도 4,141원에서 3,958원(-4.42%)으로 수정했다. 주가의 움직임이 보통 추정실적의 변화에 큰 영향을 받는다는 점을 감안하면, 실적 감소와 더불어 투자의견(MARKETPERFORM)을 하향한 HMC증권의 분석의견에 주의를 기울여봐야 하겠다.
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| [[켄센서스] '매매가능' 제시 목표주가 낮아져] |
| 전체 증권사를 대상으로 보면 동종목에 대한 평균적인 투자의견은 매매가능(TRADING BUY)을 제시하고 있다. 목표주가의 평균 괴리율은 60.67%를 나타내고 있는 가운데 목표주가는 낮아지고 있지만, 투자의견은 뚜렷한 방향성을 제시하지 않고 있다. |
| 일자 |
증권사 |
투자의견(변동) |
목표주가(변동) |
분석 의견 |
| 2015/02/12 |
신한금융투자 |
매수(유지) |
59,000(▼9,000) |
저평가 VS 모멘텀 부족 |
| 2015/02/12 |
아이엠 |
매수(유지) |
75,000(▼25,000) |
주가 하락은 제한적이지만, 주가는 유가 상승하면 상승할 전망 |
| 2015/02/12 |
신영 |
매수(유지) |
79,000(▼7,000) |
실적은 2014년을 저점으로 반등할 전망 |
| 2015/02/12 |
미래에셋 |
매수 |
70,000 |
완만한 수익성 회복 기대 유효 |
| 2015/02/12 |
하나대투 |
매수 |
65,000(▼10,000) |
좀 더 확인하고 접근하자 |
| 2015/01/23 |
한국 |
매수(유지) |
62,000(▼8,000) |
올해부터 영업이익 다시 증가 |
| 2015/01/02 |
키움 |
매수(유지) |
69,000 |
요금 조정보다는 국제유가 동향이 변수 |
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