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[투데이리포트]한국가스공사, "저조한 전력수요, ..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 15일 한국가스공사(036460)에 대해 "저조한 전력수요, 따뜻한 날씨 탓에 가스수요 감소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 한국증권 윤희도, 이창원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "올해는 거시경제에 영향을 미칠 만한 특별한 이슈가 없었는데도 천연가스 수요가 10.3%나 감소했다. 요금기저(주로 유형고정자산)에 투자보수율(WACC)을 곱한 값을 이익으로 보장받는 구조상 판매량 감소가 손익에 미치는 영향은 없지만 투자심리에는 다소 부담을 줄 수 있다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "15년 천연가스 수요는 올해보다 2~3% 늘어날 전망이다. 효율성이 좋은 LNG 복합발전기가 올해 많이 준공된 만큼 내년 발전용 LNG 수요가 더 이상 줄어들 가능성은 낮아 보이며, 내년 기온이 평년 수준만 돼도 도시가스용 LNG 수요가 올해보다 늘어날 가능성이 크기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 현재 주가는 15년 예상이익 기준으로 PER 11배, PBR 0.5배(ROE 4.6%) 수준에서 거래되고 있다. PER은 시장 평균과 유사한 수준이며, ROE는 시장평균보다 많이 낮지만 수익성에 비하면 적정 수준으로 볼 수 있다. 올해 내내 강력한 정부의 요금규제로 영업이익이 감소했지만, 내년 1분기부터 다시 영업이익이 전년동기대비 늘어날 가능성이 크다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년11월 110,000원까지 높아졌다가 2014년10월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 70,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD |
| 목표주가 | 71,806 | 90,000 | 61,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이트레이드증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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