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[투데이리포트]한국가스공사, "실적은 예상치 부합..."매수(유지)_신영
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| 신영증권은 14일 한국가스공사(036460)에 대해 "실적은 예상치 부합. 시선은 2015년으로"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 86,000원으로 내놓았다. 신영증권 황창석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 86,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "3분기 영업적자가 전년동기대비 소폭 증가한 것은 2분기에 단행된 요금산정기준 조정(적정원가에 반영된 감가상각비 인하 조정으로 매출이 감소)의 영향과 이라크 주바이르 사업의 용수 부족으로 인해 증산량이 일시적으로 감소하며 이 부문 영업이익이 전년동기대비 감소했기 때문"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "실적과 주가 양면에서 아쉬운 한 해를 보내고 있는 가스공사이나, 2015년 전망은 매우 긍정적이라 판단되는데, 유가 하락 전망에 따라 LNG 도입가격 역시 톤당 755천원으로 2014년 대비 14.9% 하락할 것으로 보이며, 자원개발사업 이익은 신규생산 개시(바드라 등)와 증산 지속(주바이르, 미얀마) 2015년부터 본격적으로 증가하게 될 것으로 추정되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "PBR 0.5배로 저렴한 밸류에이션, 양호한 2015년과 그 이후의 전망, 매력적인 2014년 예상 배당수익률(2.7%), 대규모인 사이프러스 가스전의 탐사정 시추 결과가 연내 발표될 것으로 예상되는 점이 동사 투자 포인트"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년11월 84,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년12월 98,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 86,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 76,111 | 100,000 | 62,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 아이엠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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