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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -1.57% - 증권사 목표주가 57,800원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 38.82% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 39,700원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 15일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.33% 하락하면서 35,600원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 10.66% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 -6.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 전기가스업업종의 위험대비수익률 -11.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼천리	1위	3.2%	1위	9.8%	1위	3.0
한국가스공사	2위	1.7%	4위	-10.7%	3위	-6.2
한국전력	3위	0.9%	3위	-9.6%	4위	-10.6
지역난방공사	4위	0.8%	5위	-11.9%	5위	-14.8
서울가스	5위	0.7%	2위	1.7%	2위	2.3
코스피	-	0.9%	-	1.9%	-	2.1
전기가스업	-	0.8%	-	-8.9%	-	-11.1

관련종목들도 하락 우위, 전기가스업업종 -1.57%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 전기가스업업종은 1.57% 하락하고 있다.

서울가스	48,600원 ▼350(-0.72%)	삼천리	103,000원 ▲2500(+2.49%)
한국전력	23,150원 ▼400(-1.70%)	지역난방공사	51,900원 ▼200(-0.38%)

증권사 목표주가 57,800원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 57,800원이다. 현재 주가는 35,600원으로 22,200원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 최원열 에널리스트가 " 미수금 확대는 2분기까지 지속될 전망, 미수금 증가는 동사의 미수채권 증가 → 차입금 증가로 연동되어 재정건전성 완화에 부정적이다. 3월 도시가스요금은 동결된 (연료비연동제 동결) 것으로 판단되며, 이에 따른 1분기 미수금은 전분기대비 5.3% 증가한 4.6조원, 2분기에는 4.7조원으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 61,000원을 제시했고, 유진증권의 주익찬 에널리스트가 " 자원가치 4조원, 시가총액보다 크다, 동사의 E&P 지분 가치는 4.0조원 (= 이라크 광구들의 고정 마진 생산 사업가치 1.9조원 + PSA(생산물 분배방식) 자원가치 2.0조원 + 기타 0.1조원)으로 판단된다. 자원가치만으로도 시가총액보다 큰 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

2월16일에 한국가스공사 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조7540.7억	3,620.9억	947.4억
직전분기 대비	75.1% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	36.8% 증가	100.1% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.08%로 업종평균 수준.PER은 47.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.37로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	한국가스공사	서울가스	지역난방공사	삼천리	한국전력
ROE	0.8	3.7	5.0	-0.8	-3.5
PER	47.3	9.9	8.7	-	-
PBR	0.4	0.4	0.4	0.4	0.3
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 55,724주를 사들인 반면 기관은 149,243주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 25,475주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 402,424주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 427,899주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.31%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 38.82% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.82%를 보였으며 외국인은 13.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.22%로 가장 높았고, 기관이 40.08%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 39,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,700원대는 전체 거래의 15.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 36,650원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

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한국가스공사(주) (정정)주주총회소집결의
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